Geleitwort | 5 |
Vorwort | 7 |
Inhaltsverzeichnis | 11 |
MaRisk: Mindestanforderungen an das Risikomanagement in Kreditinstituten | 12 |
1. Qualitative Bankenaufsicht und § 25a KWG | 12 |
1.1 MaRisk im Kontext das Drei-Säulen-Modells nach Basel II | 12 |
1.2 Aufbau des allgemeinen Teils (AT) und besonderen Teils (BT) | 15 |
2. Anwendungsbereich und Risikoarten der MaRisk | 16 |
2.1 Anwendungsbereich der MaRisk | 16 |
2.2 Risiken im Bankbetrieb | 17 |
2.2.1 Adressenausfallrisiken | 17 |
2.2.2 Operationelle Risiken | 18 |
2.2.3 Marktpreisrisiken | 19 |
2.2.4 Liquiditätsrisiken | 19 |
3. Gesamtverantwortung der Geschäftsleitung und des Aufsichtsorgans | 20 |
3.1 Aufgaben der Geschäftsleitung am Beispiel der Formulierung der Geschäftsund Risikostrategie und des Reportings | 20 |
3.2 Einbindung des Aufsichtsorgans | 23 |
Risikomanagement | 26 |
1. Chancen und Risiken | 26 |
2. Risikodefinition und Risikoarten | 27 |
3. Risikoneigung | 28 |
4. Spekulation | 29 |
5. Konzentrationsrisiken | 29 |
6. Korrelation | 30 |
7. Risikomanagementprozess | 31 |
8. Risikocontrolling | 32 |
9. Analyse der Ausgangssituation | 32 |
10. Strategie | 33 |
11. Marktmeinung | 34 |
12. Maßnahmen des Risikomanagements | 34 |
13. Neue-Produkte-Märkte-Prozess | 35 |
14. Risikotragfähigkeit | 36 |
15. Limitsystem | 37 |
16. Reporting / Berichterstattung | 38 |
17. Cashflow | 39 |
18. Barwert | 40 |
19. Benchmark / aktives und passives Management | 41 |
20. Hedging | 42 |
21. Proxy Hedge | 43 |
22. Risikohorizont | 43 |
23. Dokumentation | 44 |
Management der Adressenausfallrisiken | 45 |
1. Adresse | 45 |
2. Bonität | 45 |
3. Rating / Scoring | 45 |
4. Ausfall / Kreditereignis | 46 |
5. Wertberichtigung | 46 |
6. Kontrahent / Emittent | 46 |
7. Gesamt/ einzelgeschäftsbezogen | 47 |
8. Konzentrationsrisiken | 47 |
9. Großkredit | 48 |
10. Millionenkredit | 49 |
11. Erwartete / unerwartete Verluste | 49 |
12. Probability of Default (PD) | 49 |
13. Loss Given Default (LGD) | 50 |
14. Exposure at Default | 50 |
15. Verwertungsund Einbringungsquoten | 50 |
16. Migrationsmatrix | 51 |
17. Adressenausfallrisiko / Credit Value at Risk | 51 |
18. Kreditportfoliomodelle | 51 |
19. Risikoadjustiertes Pricing (RAP) | 52 |
20. Kreditstrategie | 53 |
21. Kreditentscheidung / Votierung | 54 |
22. Prozesse im Kreditgeschäft | 55 |
23. Risikofrüherkennung | 56 |
24. Problemkreditbearbeitung und Intensivbetreuung | 57 |
25. Sanierung | 57 |
Management der Marktpreisrisiken | 58 |
1. Marktpreisrisiko | 58 |
2. Optionspreisrisiken | 58 |
3. Basisrisiken | 59 |
4. Volatilität | 59 |
5. Normalverteilung | 60 |
6. Value at Risk (VaR) | 61 |
7. Cashflow at Risk (CaR) | 61 |
8. Erwartungswert | 62 |
9. Haltedauer | 63 |
10. Konfidenzniveau | 64 |
11. Historische Simulation | 64 |
12. Derivate in der Absicherung | 66 |
13. Kassamarkt und Terminmarkt | 66 |
14. OTC (Over the Counter) | 67 |
15. Unbedingte Termingeschäfte | 67 |
16. Bedingte Termingeschäfte | 68 |
17. Future und Forward | 68 |
18. Margin | 69 |
19. Option | 70 |
20. Zinsänderungsrisiken | 70 |
21. Zinsbindung und Kapitalbindung | 72 |
22. Zinsstrukturkurve | 73 |
23. Zinsmanagement | 74 |
24. Zinssätze am Geldmarkt | 74 |
25. Zinskonventionen | 75 |
26. Basispunkt | 75 |
27. Duration | 76 |
28. PVBP | 76 |
29. Forward-Zinssätze | 76 |
30. Forward Rate Agreement | 77 |
31. Zinsswap | 78 |
32. Cap | 79 |
33. Floor | 80 |
34. Collar | 81 |
35. Swaption | 81 |
36. Doppelswap | 82 |
37. Währungsrisiken | 83 |
38. Währungsmanagement | 84 |
39. Mengennotierung / Preisnotierung | 85 |
40. Cross Rate | 85 |
41. Devisentermingeschäft | 86 |
42. Devisen-Swapsatz | 86 |
43. Devisenswap | 87 |
44. Non Deliverable Forward (NDF) | 87 |
45. Devisen-Futures | 87 |
46. Cross Currency Swap | 88 |
47. Rohstoffpreisrisiken | 89 |
48. Mengenrisiken | 90 |
49. Rohstoffmanagement | 91 |
50. Rohstoffmärkte | 92 |
51. Terminkurven | 92 |
52. Backwardation | 93 |
53. Contango | 93 |
54. Convenience Yield | 94 |
55. Ölund Ölprodukte | 94 |
56. Produktspezifikationen | 95 |
57. Industriemetalle | 95 |
58. Maßeinheiten 59. Commodity Swap | 96 |
60. MASP | 97 |
Management der Liquiditätsrisiken | 98 |
1. Liquiditätsrisiko | 98 |
2. Liquiditätsmanagement | 98 |
3. Finanzstatus | 99 |
4. Liquiditätsplanung | 100 |
5. Liquiditätsreserve | 102 |
6. Cash Pooling | 102 |
7. Target Balancing | 103 |
8. Notional Pooling | 104 |
9. Szenarioanalysen | 104 |
10. Notfallpläne und Limitsystem | 105 |
Management der operationellen Risiken | 106 |
1. Operationelles Risiko | 106 |
2. Risikoinventur | 108 |
3. Risikolandkarte | 108 |
4. Schadensfalldatenbank | 108 |
5. Steuerung operationeller Risiken | 109 |
6. Wesentliche operationelle Risiken | 110 |
7. Bedeutende Schadensfälle | 111 |
8. Reporting operationeller Risiken | 111 |
9. Basisindikatoransatz (BIA) | 113 |
10. Standardansatz (StA) | 113 |
11. Ambitionierte Messansätze (AMA) | 114 |
Management der Anlagerisiken | 115 |
1. Anlagestrategie | 115 |
2. Anlagerichtlinie | 115 |
3. Assetklassen | 116 |
4. Asset Allocation | 117 |
5. Benchmark | 118 |
6. Betafaktor und Alpha-Strategie | 118 |
7. Dax® | 119 |
8. Euro Stoxx® | 120 |
9. iBoxx® | 120 |
10. Tracking Error | 121 |
11. Sharpe Ratio | 122 |
12. Information Ratio | 122 |
13. Maximum Drawdown | 122 |
14. Markowitz-Ansatz | 123 |
15. MiFiD | 124 |
16. Performancemessung | 124 |
17. Spezialfonds | 125 |
18. Termingeschäftsfähigkeit | 125 |
19. Total Return-Strategie | 126 |
Risikomanagement in Kreditinstituten | 127 |
1. Basel II | 127 |
2. Mindestkapitalanforderungen | 127 |
3. Aufsichtliches Überprüfungsverfahren | 128 |
4. Offenlegungsanforderungen | 129 |
5. § 25 a Abs. 1 KWG | 129 |
6. Liquiditätsverordnung | 129 |
7. GroMiKV | 130 |
8. MaRisk | 130 |
9. Return on Equity (ROE) und Cost Income Ratio (CIR) | 131 |
10. Benchmark / aktives und passives Management | 132 |
11. Wesentliche Risiken / wesentliche Risikofaktoren | 132 |
12. Risikoidentifikation und -bewertung, Risikoprofil | 133 |
13. Risikohandbuch | 134 |
14. Mittelfristige und operative Unternehmensplanung | 134 |
15. Prognose | 135 |
16. Risikotragfähigkeit in Kreditinstituten | 136 |
17. Vorsorgereserven | 137 |
18. Schwebende Gewinne | 137 |
19. Nettoergebnis aus Finanzgeschäften | 137 |
20. Bewertungsergebnis | 138 |
21. Verantwortung der Geschäftsleitung | 138 |
22. Funktionstrennung | 139 |
23. Handelsgeschäft | 139 |
24. Assetklasse und Asset Allocation | 140 |
25. Treasury | 140 |
26. Handelsbuch | 140 |
27. Anlagebuch | 141 |
28. Liquiditätsreserve | 141 |
29. Depot A | 142 |
Risikomanagement in Unternehmen | 143 |
1. Verantwortung der Geschäftsleitung | 143 |
2. Compliance | 144 |
3. Interne Revision | 144 |
4. Corporate Governance | 144 |
5. KonTraG | 145 |
6. Risikofrüherkennung | 146 |
7. Treasurymanagement | 146 |
8. Treasuryrichtlinie | 147 |
9. Grundgeschäft | 148 |
10. Funktionstrennung | 148 |
11. Händlerzettel | 148 |
Risikomanagement in Kommunen und Stadtwerken | 150 |
1. Zinsund Schuldenmanagement | 150 |
2. Anforderungen an das Risikomanagement mit Derivaten | 151 |
3. Derivaterlass | 152 |
4. Konnexität | 152 |
5. Spekulationsverbot | 153 |
6. Wirtschaftlichkeit | 153 |
7. Produkteinführungsprozess | 154 |
8. Haushaltsgrundsätzegesetz | 154 |
9. Referenzprodukte des Ölpreismanagements | 155 |
10. Rheinschiene | 156 |
11. Preisgleitklausel | 157 |
Risikomanagement bei Privatanlegern | 158 |
1. Abgeltungsteuer | 158 |
2. Altersvorsorge | 159 |
3. Anlagegrundsätze | 159 |
4. Asset Allocation | 160 |
5. Cost-Average-Effekt (Durchschnittskosteneffekt) | 160 |
6. Crash | 161 |
7. MiFiD | 161 |
8. Risikodefinition für Privatanleger | 162 |
9. Risikotragfähigkeit bei Privatanlegern | 162 |
10. Sicherungsstrategien | 163 |
Psychologische Aspekte des Risikomanagements: Behavioral Finance | 164 |
1. Anlegertypen | 164 |
2. Behavioral Finance | 165 |
3. Börsenweisheiten | 165 |
4. Dispositionseffekt | 165 |
5. Fad | 166 |
6. Framing | 167 |
7. Herdentrieb | 167 |
8. Heuristiken | 168 |
9. Home-Bias-Effekt | 168 |
10. Homo oeconomicus | 168 |
11. Kognitive Dissonanz | 169 |
12. Konditionierung | 169 |
13. Kontrollillusion | 170 |
14. Menschliche Emotionen | 170 |
15. Mentale Konten | 171 |
16. Moderne Kapitalmarkttheorie | 171 |
17. Psychologische Anomalien | 171 |
18. Regretaversion | 172 |
19. Repräsentativität | 172 |
20. Selektive Wahrnehmung | 172 |
21. Selbstüberschätzung | 173 |
22. Sunk-Cost-Effekt | 173 |
23. Verankerung | 173 |
24. Vereinfachung | 174 |
25. Verfügbarkeit | 174 |
Makroökonomische Aspekte des Risikomanagements: Die Volkswirtschaft | 175 |
1. Mikroökonomie | 175 |
2. Makroökonomie | 175 |
3. Volkswirtschaftliche Gesamtrechung (VGR) | 176 |
4. Wirtschaftspolitik | 177 |
5. Gesamtwirtschaftliches Gleichgewicht | 180 |
6. Konjunktur und volkswirtschaftliche Indikatoren | 182 |
7. Wettbewerb und Wettbewerbspolitik | 183 |
8. Volkswirtschaftliche Modelle – Wirtschaftskreislauf | 184 |
9. Märkte, Marktformen und Teilnehmer | 185 |
10. Angebot und Nachfrage | 187 |
11. Volkswirtschaftliche Produktionsfaktoren | 188 |
Markttechnische Aspekte des Risikomanagements: die technische Analyse | 189 |
1. Technische Analyse | 189 |
2. Chartanalyse | 190 |
3. Trendlinien | 192 |
4. Unterstützungen und Widerstände | 193 |
5. Chartformationen | 194 |
6. Indikatorenanalyse | 197 |
Rechnungslegung von Treasuryinstrumenten nach IFRS/IAS und HGB | 201 |
1. Einleitung | 201 |
2. Abgesichertes Risiko | 202 |
3. Absicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb | 202 |
4. Absicherung von Zahlungsströmen | 202 |
5. Absicherung des beizulegenden Zeitwertes | 203 |
6. Adressenausfallrisiko | 203 |
7. AFS-Impairment | 203 |
8. Agio (Aufgeld) | 203 |
9. Aktiver Markt | 204 |
10. Aktien | 204 |
11. Amortised Cost | 204 |
12. Anhangsangaben (Disclosures, Notes) | 205 |
13. Anschaffungskosten | 205 |
14. Antizipativer Hedge | 205 |
15. Asset Backed Securities (ABS) | 206 |
16. At Cost | 206 |
17. Aufgelaufene Zinsen | 206 |
18. Ausbuchungsvorschriften | 206 |
19. Available for Sale (AFS) | 207 |
20. Basis Adjustment | 207 |
21. Barwert | 207 |
22. Beizulegender Wert | 208 |
23. Beizulegender Zeitwert | 208 |
24. Bewertung (HGB) | 208 |
25. Bewertung | 210 |
26. Bewertungseinheiten (BWE) | 212 |
27. Bewertungskategorien | 212 |
28. Bewertungsmethoden | 213 |
29. Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) | 214 |
30. Bilanzrichtlinie, EG, 4. und 7. | 216 |
31. Bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen | 217 |
32. Bonds | 217 |
33. Buchungskonventionen | 217 |
34. Buchwert | 219 |
35. Cashflow Hedge (CFH) | 219 |
36. Cashflow Hedge (CFH) auf eine Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb | 220 |
37. Cash-Strukturen | 220 |
38. Clean Price | 220 |
39. Collateralized Debt Obligation (CDO) | 222 |
40. Collateralized Loan Obligation (CLO) | 222 |
41. Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) | 223 |
42. Day one profit or loss | 223 |
43. Derecognition | 223 |
44. Derivat | 224 |
45. Dirty Price | 224 |
46. Disagio (Abgeld) | 224 |
47. Discounted Cashflow Methode (DCF) | 225 |
48. Dollar-Offset-Methode | 226 |
49. Effektivitätstest | 226 |
50. Effektivzins | 226 |
51. Eigenkapital-Papiere | 227 |
52. Eingebettete Derivate | 227 |
53. Einzelabschluss | 227 |
54. Einzelbewertung | 227 |
55. Einzel-Impairment | 228 |
56. Embedded Derivatives (ED) | 228 |
57. Endorsement | 229 |
58. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet | 229 |
59. Erwerbsvorbereitung | 229 |
60. Fair Value (FV) | 229 |
61. Fair Value by Designation (FVBD) | 230 |
62. Fair Value Hedge (FVH) | 230 |
63. Fair Value-Hierarchie | 231 |
64. Fair Value-Option | 232 |
65. Fair Value Portfolio Hedge auf Zinsänderungsrisiken (FVPH) | 232 |
66. Fair Value through Profit and Loss (FVTPL) | 233 |
67. Feste Verpflichtung | 233 |
68. Festverzinsliche Wertpapiere | 233 |
69. Financial Asset | 234 |
70. Financial Instrument | 234 |
71. Financial Liability | 234 |
72. Finanzgarantie | 234 |
73. Finanzgarantien, gegebene | 235 |
74. Finanzielle Verbindlichkeit | 235 |
75. Finanzieller Vermögenswert | 235 |
76. Finanzinstrument | 236 |
77. Finanzkrise | 236 |
78. Umklassifizierung (neu) | 237 |
79. Fair Value-Hierarchie | 238 |
80. Finanzkrise (HGB) | 240 |
81. Finanzkrise und IPSAS | 241 |
82. Firm Commitment | 241 |
83. Fondsanteile | 242 |
84. Fortgeführte Anschaffungskosten (FAK) | 242 |
85. Framework | 242 |
86. Fremdkapital-Papiere | 243 |
87. Fremdwährungsrisiken (FX) | 243 |
88. Full Fair Value (FFV) | 243 |
89. FX | 243 |
90. Geplanter und höchstwahrscheinlicher Geschäftvorfall | 244 |
91. Grundgeschäft | 244 |
92. Haben-Buchung | 244 |
93. Handelsgesetzbuch (HGB) | 245 |
94. Hedge Accounting | 245 |
95. Hedge Adjustment | 248 |
96. Hedge Fair Value (HFV) | 248 |
97. Hedge-Arten | 248 |
98. Hedged item | 249 |
99. Hedging-Instrument | 250 |
100. Held to Maturity (HTM) | 250 |
101. IAS 1 | 250 |
102. IAS 12 | 250 |
103. IAS 21 | 251 |
104. IAS 30 | 252 |
105. IAS 32 | 252 |
106. IAS 39 | 252 |
107. IFRS 7 | 252 |
108. IFRS for Small and Medium Sized Entities (SME) | 253 |
109. IFRS-Standards | 253 |
110. Impairment | 254 |
111. Intercompany Geschäfte | 255 |
112. International Financial Reporting Standards (IFRS) | 255 |
113. International Public Sector Accounting Standards (IPSAS) | 255 |
114. Interne Geschäfte | 256 |
115. Intra-Office Geschäfte | 256 |
116. Kassageschäfte | 257 |
117. Kategorien | 257 |
118. Kleine und mittelgroße Unternehmen (KMU) | 257 |
119. Kommunen | 257 |
120. Komplexitätsreduktion | 258 |
121. Konzernabschluss | 258 |
122. Kredite und Forderungen | 259 |
123. Kreditinstitute | 259 |
124. LARund HTM-Impairment | 259 |
125. Latente Steuer | 260 |
126. Level 1 bis 3 | 260 |
127. Loans and Receivables (LAR) | 261 |
128. Makro-BWE | 261 |
129. Marktpreisrisiko | 261 |
130. Marktwert | 262 |
131. Mikro-BWE | 262 |
132. Mittelstand | 262 |
133. Mixed Model | 263 |
134. Monetäre Posten (monetary items) | 263 |
135. Neubewertungsrücklage | 263 |
136. Neues Kommunales Finanzmanagement (NKF) | 264 |
137. Nicht monetäre Posten (non monetary items) | 264 |
138. Objektive Hinweise | 264 |
139. Optionspreismodelle | 265 |
140. Originäre Finanzinstrumente | 265 |
141. Other Comprehensive Income (OCI) | 265 |
142. Own-Use-Kontrakte | 265 |
143. Plain Vanilla-Finanzinstrument | 265 |
144. Planned Future Transaction | 266 |
145. Portfolio-BWE | 266 |
146. Portfolio-Impairment | 266 |
147. Prospektiver Effektivitätstest (PET) | 267 |
148. Qualifizierte Durchschnittsmethode | 267 |
149. Rahmenkonzept | 267 |
150. Rechnungslegung | 268 |
151. Reclassification | 268 |
152. Recoverable Amount | 269 |
153. Reducing Complexity | 269 |
154. Regressionsanalyse | 269 |
155. Residential Mortgage Backed Securities (RMBS) | 269 |
156. Securitization | 270 |
157. Sensitivitätsanalyse | 270 |
158. Short Cut-Methode | 270 |
159. SIC 12 | 270 |
160. Sicherungsinstrument | 270 |
161. Soll-Buchung | 271 |
162. Sonstige Verbindlichkeiten (L) | 271 |
163. Special Purpose Vehicles (Entities) SPV (SPE) | 271 |
164. Stadtwerke | 272 |
165. Structured Credit Products (SCP) | 272 |
166. Strukturiertes Finanzinstrument | 273 |
167. Stückzinsen | 273 |
168. Synthetische Strukturen | 273 |
169. Tainting | 273 |
170. Trading (TRD) | 274 |
171. Transaktions-Exposure | 274 |
172. Translations-Exposure | 274 |
173. Treasuryprodukte | 275 |
174. Umgliederung | 275 |
175. Umklassifizierung | 275 |
176. Umwidmung | 275 |
177. Unwinding | 276 |
178. Verbriefungstransaktionen | 276 |
179. Vereinfachtes Verfahren | 276 |
180. Verwaltung, öffentliche | 277 |
181. Warentermingeschäfte | 277 |
182. Wertberichtigung | 277 |
183. Zinsabgrenzung | 278 |
184. Zu Handelszwecken | 278 |
185. Zugang | 278 |
186. Zugangsbewertung | 278 |
187. Zur Veräußerung verfügbar | 279 |
188. Zweckgesellschaften | 279 |
189. Zusammenfassung | 279 |
Typische Fehler im Risikomanagement | 281 |
1. Die VaR-Gläubigkeit | 281 |
2. Stressszenario oder Normalszenario? | 281 |
3. Das Reporting: Ein Berg voller Zahlen | 283 |
4. War die Testphase erfolgreich? | 283 |
5. Können Ihre Kontrollinstanzen mitreden? | 284 |
6. Die Rolle des Risikomanagers | 285 |
7. Haben Sie einen Schritt vergessen? | 285 |
8. Die zehn größten Fehler einer Risikostrategie | 286 |
9. Auf Korrelationen ist Verlass? | 287 |
10. Risiken durch Absicherung? | 288 |
11. Reagieren Sie schon, oder messen Sie noch? | 288 |
Stichwortverzeichnis | 289 |
Die Herausgeber | 301 |
Die Autoren | 303 |