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E-Book

Aktives und passives Portfoliomanagement für Asset Manager

AutorMichael Schopf
VerlagIgel Verlag
Erscheinungsjahr2009
Seitenanzahl120 Seiten
ISBN9783868153781
FormatPDF
Kopierschutzkein Kopierschutz
GerätePC/MAC/eReader/Tablet
Preis49,99 EUR
In den vergangenen Jahren hat sich das Asset Management zu einer komplexen und vielschichtigen Dienstleistung entwickelt. Es existieren eine Vielzahl von Anbietern am Markt, deren Aufgabe darin besteht, die Umsetzung der Anlegerpräferenzen zur Bestimmung optimaler Portfolios durchzuführen. Insbesondere bei institutionellen Investoren ist ein professionelles Asset Management zur Anlage großer Beträge von wesentlicher Bedeutung. Um sich am Markt von zahlreichen Wettbewerbern abzugrenzen und eine konsistente Vorgehensweise zu sichern, ist für den Asset Manager ein klarer Investmentprozess unentbehrlich. Hierbei gibt es jedoch nicht den einzig 'richtigen' Investmentprozess, sondern unterschiedliche Ansätze. Michael Schopf widmet sich einer kritischen Gegenüberstellung von aktivem und passivem Portfoliomanagement und untersucht den Nutzen eines Investors aus dem aktiven Portfoliomanagement. Dabei werden Alternativen zum klassischen Optimierungs-Verfahren nach Markowitz aufgezeigt und mögliche Alpha-Strategien für das aktive Portfoliomanagement dargelegt. Abgerundet wird die Untersuchung mit einer Fallstudie, bei welcher unter möglichst rea-listischen Bedingungen ein Aktien-Portfolio optimiert und anschlie-ßend der daraus resultierende Nutzen mit einer alternativen Anlage in die Benchmark verglichen wird.

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Blick ins Buch
Inhaltsverzeichnis
Michael Schopf: Aktives und passives Portfoliomanagement für Asset Manager2
Inhaltsverzeichnis5
Abkürzungs-
6
Abbildungs-
8
Tabellenverzeichnis9
1 Einführung in das Portfolio-
11
1.1 Portfolio-
12
1.2 Passives Portfolio-
15
1.3 Aktives Portfolio-
21
2 Absolute Portfolio-Optimierung34
2.1 Portfolio-
34
2.2 Optimierung nach Markowitz35
2.3 Problematik bei der absoluten Portfolio-Optimierung44
3 Relative Portfolio-Optimierung zu einer Benchmark49
3.1 Bestimmung des Benchmark-Portfolios49
3.2 Nutzenfunktion der relativen Optimierung50
3.3 Kombiniertes Optimierungs-
55
3.4 Benchmark-Timing im aktiven Portfolio-
59
3.5 Einfluss des Implementation Shortfalls auf die Portfolio-
63
4 Prognose von Alpha- und Beta-Parametern66
4.1 Verfahren zur Schätzung von Alpha und Beta66
5 Alpha-Strategien70
5.1 Abgrenzung von Alpha und Beta70
5.2 Portable-Alpha71
5.3 Verbindung von aktivem und passivem Portfolio-
80
6 Fazit83
7 Fallstudie: Optimierung eines DAX-Portfolios85
Anhang103
Literaturverzeichnis116

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