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Polen auf dem Weg zur Wirtschafts- und Währungsunion.

Der flexible Wechselkurs als ein Instrument zur Absorption asymmetrischer Schocks.

AutorAgnieszka St??ka
VerlagDuncker & Humblot GmbH
Erscheinungsjahr2010
ReiheSchriften zu internationalen Wirtschaftsfragen 34
Seitenanzahl383 Seiten
ISBN9783428525744
FormatPDF
KopierschutzWasserzeichen
GerätePC/MAC/eReader/Tablet
Preis99,90 EUR
Mit seinem Beitritt zur Europäischen Union am 1. Mai 2004 hat sich Polen verpflichtet, vollständiges Mitglied der Wirtschafts- und Währungsunion (WWU) zu werden, sobald es die sog. Maastricht-Kriterien erfüllt hat. Obgleich die währungspolitische Integration potenziell hohe Effizienzgewinne mit sich bringen kann, bedeutet sie auch den Verzicht auf die unabhängige Währung und das Wechselkursinstrument und kann somit makroökonomische Stabilisierungskosten verursachen. Agnieszka St??ka befasst sich mit den Kosten, die sich aus der unwiderruflichen Wechselkursfixierung für ein Land wie Polen ergeben können. Im theoretischen Teil der Analyse wird der Frage nachgegangen, unter welchen Umständen der flexible nominale Wechselkurs bei Auftreten asymmetrischer Schocks aus Sicht der ökonomischen Theorie als ein nützlicher Anpassungsmechanismus fungieren kann und wann eine destabilisierende Wirkung auf die reale Wirtschaft zu erwarten ist. Der theoretische Rahmen zur Kostenuntersuchung wird um eine empirische Analyse der Rolle, die dem Wechselkurs des Polnischen Z?oty gegenüber dem Euro bei der Absorption asymmetrischer Schocks in den letzten zehn Jahren faktisch zuteil wurde, ergänzt. Fazit: Der Grad der Schocksymmetrie zwischen Polen und der WWU war relativ gering und der flexible Euro-Z?oty-Kurs spielte eine positive Rolle bei der Schockabsorption. Allerdings ist zu erwarten, dass die Asymmetrien nach dem WWU-Beitritt an Bedeutung verlieren werden. Insgesamt rät die Autorin von der überstürzten Kursfixierung ab und plädiert für strukturelle Reformen vor dem WWU-Beitritt.

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Blick ins Buch
Inhaltsverzeichnis
Vorwort6
Inhaltsverzeichnis8
Abbildungsverzeichnis11
Tabellenverzeichnis12
Abkürzungsverzeichnis14
Symbolverzeichnis17
A. Einführung und Zielsetzung20
B. Beitritt zu einer Währungsunion: Kosten und Nutzen26
I. Alternativen zur Währungsunion26
1. Theoretisch denkbare Alternativen26
2. Polens Gesetzeslage und die zulässige Alternative35
II. Kosten-Nutzen-Bilanz von Polens Beitritt zur WWU41
1. Die Kosten42
2. Der Nutzen50
III. Kritische Betrachtung des Bilanzansatzes58
C. Kosten der Wechselkursfixierung64
I. Theorie des optimalen Währungsraumes (OCA-Theorie)64
1. Das Konzept der OCA-Theorie65
2. OCA-Kriterien71
a) Mobilität der Arbeitskräfte (Mundell)71
b) Grad der Offenheit der Volkswirtschaft (McKinnon)74
c) Diversifizierung des Outputs und der Exporte (Kenen)76
d) Fiskalischer Föderalismus79
e) Kapitalmobilität und Finanzmarktintegration81
f) Weitere Kriterien83
3. Dynamische Betrachtung: "Neue OCA-Theorie"87
a) Die Rolle der Erwartungen (Mundell II)87
b) Endogenität der OCA-Kriterien92
II. Empirische Methoden der Kostenuntersuchung97
1. Operationalisierung der OCA-Kriterien98
a) Mobilität der Arbeitskräfte99
b) Grad der Offenheit der Volkswirtschaft102
c) Diversifizierung der Produktion und der Exporte104
d) Fiskalischer Föderalismus106
2. Identifizierung asymmetrischer Schocks109
a) Der Begriff asymmetrischer Schocks und Identifikationsprobleme109
b) Schockidentifikation aufgrund der Korrelation von Konjunkturindikatoren112
c) Schockidentifikation mit Hilfe der Summen-Differenzen-Methode115
d) Schockidentifikation anhand der Realwechselkursvolatilität118
e) Schockidentifikation mit Hilfe von (strukturellen) VAR-Modellen122
f) Konvergenz der Schocks125
III. Optimale Vorgehensweise bei der Kostenanalyse128
1. Kritische Betrachtung der OCA-Theorie129
a) Unschlüssigkeit und fehlende Präzision der OCA-Theorie129
b) Absorption asymmetrischer Schocks durch den nominalen Wechselkurs133
2. Ein Schema zur Untersuchung der Kosten der Wechselkursfixierung135
D. Der nominale Wechselkurs und die Schockfrage142
I. Theoretischer Rahmen: Das Modell von Dornbusch142
1. Wahl des theoretischen Rahmens142
2. Das Dornbusch-Modell145
a) Grundlegende Zusammenhänge146
b) Dynamik und Gleichgewichtswerte der Modellvariablen149
c) Beitritt zur Währungsunion152
II. Asymmetrische Schocks und ihre Wirkung auf die Modellvariablen153
1. Eine Taxonomie der Schocks153
2. Auswirkung der Schocks auf die Modellvariablen160
a) Das stochastische Dornbusch-Modell160
b) Monetäre Schocks (LM-Schocks)162
c) Nachfrageschocks (AD-Schocks)166
d) Angebotsschocks (AS-Schocks)167
III. Zwischenfazit170
1. Der nominale Wechselkurs und der Transmissionsmechanismus170
2. Ziel der empirischen Untersuchung174
E. Das empirische Modell zur Schockidentifizierung177
I. Einführung in die SVAR-Analyse177
1. Die Ursprünge der VAR-Modelle178
2. Darstellungsformen eines VAR-Modells181
3. Instrumente der VAR-Analyse186
II. Vom VAR- zum SVAR-Modell: Alternative Identifikationsansätze190
1. Das Identifikationsproblem und die Choleski-Zerlegung190
2. Identifizierungsansätze bei SVAR-Modellen193
III. Die Methode von Blanchard und Quah198
1. Das Modell198
a) Das ursprüngliche Modell198
b) Modifizierte Modelle: Grundlage der empirischen Analyse204
c) Weitere Spezifikationen: Ein Literaturüberblick210
2. Anwendung der Methode zur Analyse asymmetrischer Schocks218
3. Interpretation der strukturellen Schocks224
F. Empirische Untersuchung233
I. Modellspezifikation233
1. Wahl der Datenbasis233
a) Datenverfügbarkeit234
b) Eigenschaften der Zeitreihen237
2. Spezifikation der VAR-Modelle251
II. Modellauswertung und -interpretation260
1. Plausibilität der Identifikationsrestriktionen260
2. Symmetrie der Schocks und der Schockabsorptionsprozesse265
a) Symmetrie der Schocks266
b) Symmetrie der Schockabsorptionsprozesse271
3. Der nominale Wechselkurs als Schockabsorptionsinstrument275
4. Sensitivitätsanalyse: Drei weitere Spezifikationen277
a) Spezifikation I: Alternative Wechselkurse für die WWU277
b) Spezifikation II: Modell C281
c) Spezifikation III: Relative Variable287
5. Lucas-Kritik289
III. Fazit300
G. Zusammenfassung und Folgerungen306
Literaturverzeichnis358
Sachwortverzeichnis382

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