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Empirischer Vergleich von Kapitalkostenmodellen zur Schätzung von Unternehmenswerten

AutorMaximilian Wark
VerlagGRIN Verlag
Erscheinungsjahr2019
ReiheAus der Reihe: e-fellows.net stipendiaten-wissen 3178
Seitenanzahl104 Seiten
ISBN9783668980495
FormatPDF
Kopierschutzkein Kopierschutz
GerätePC/MAC/eReader/Tablet
Preis36,99 EUR
Bachelorarbeit aus dem Jahr 2018 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern, Europa-Universität Viadrina Frankfurt (Oder), Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit behandelt den Vergleich der Kapitalkostenmodelle des Capital Asset Pricing Modell und des Fama-French-Dreifaktoren-Modells und ihren Einfluss auf die Bewertung von Unternehmen. Betrachtet wurden dreißig deutsche Unternehmen, die an einer deutschen Börse gelistet sind. Es wurde gezeigt, dass zur Schätzung des Unternehmenswertes eine Vielzahl von Faktoren einen Einfluss haben können und dass die verwendeten Ansätze eine positive Tendenz zur Schätzung erkennen lassen. Der Ansatz, die Schätzung der Kapitalkosten über ein Regressionsmodell darzustellen, führte aufgrund fehlender Signifikanz der Beobachtungen sowie einer zu geringen Datenbasis in Bezug auf die Fama-French-Faktoren nicht zu einem eindeutigen Ergebnis. Die deskriptive Analyse lässt jedoch vermuten, dass eine Schätzung mit den FF3FM bei Verwendung von Faktoren, die den deutschen Markt abbilden, präziser wäre als die des CAPM.

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