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Investitionsmanagement

Praxishandbuch für Unternehmer und Führungskräfte

Autor	Wolfgang Rasspe-Dahmann
Verlag	Schäffer-Poeschel Verlag
Erscheinungsjahr	2011
Seitenanzahl	341 Seiten
ISBN	9783799266383
Format	PDF
Kopierschutz	Wasserzeichen/DRM
Geräte	PC/MAC/eReader/Tablet
Preis	62,99 EUR

Ob es um eine neue Produktionsanlage, ein moderneres CRM-System oder den Erwerb eines Lizenzrechts geht - Investitionen sind für Unternehmen meist kostenintensiv und sollten daher wohlüberlegt sein. - Entscheidungsfindung für oder gegen eine Investition auf die Unternehmensstrategie abstimmen - Nötige Grundlagen - Beispiele durch die verschiedenen Etappen des Investitionsprozesses - Wertvolle Praxishinweise

Wolfgang Rasspe-Dahmann Wolfgang Rasspe-Dahmann hat BWL in Köln und Passau studiert und verfügt über mehr als 20 Jahre Berufserfahrung in leitenden Positionen (Verkaufsleiter, Geschäftsführer) mittelständischer Industrieunternehmen, bei denen er den Vertrieb von Industriegütern sowie den Aufbau von und die Investition in neue strategische Geschäftsfelder verantwortete. Seit 2006 berät er als Unternehmensberater mit Sitz in Solingen mittelständische Kunden zu Investitionsstrategien und -entscheidungen. Seit 2009 hat er zudem einen Lehrauftrag für Kostenrechnung an der FH Aachen inne.

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Leseprobe

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Inhaltsverzeichnis

Vorwort	6
Inhaltsübersicht	8
Inhaltsverzeichnis	10
Teil 1 – Grundlagen: Der Investitionsprozess	18
1 Vom Bedarf zur Planung: Die Investitionsziele festlegen	20
1.1 Investitionsbedarf erkennen	22
1.1.1 Frühe Signale wahrnehmen	23
1.1.2 Offenen Austausch pflegen	26
1.1.3 Produktlebenszyklen verfolgen	27
1.2 Investitionsziele aus der Strategie ableiten	29
1.2.1 Strategische Basis	31
1.2.2 Vom Leitbild zum Investitionsziel	32
1.2.2.1 SWOT-Analyse	33
1.2.2.2 Balanced Scorecard	34
1.2.2.3 Wissensbilanz	36
1.2.2.4 Ziele	37
1.3 Die Rolle als Unternehmer und Führungskraft	38
1.3.1 Der unternehmerische Aspekt: Mut, Energie und Weitblick	38
1.3.2 Die Führungskultur	39
1.3.3 Einbindung der Know-how-Träger	41
1.4 Zusammenfassung	42
2 Investitionsrechnung: Die Alternativen bewerten	43
2.1 Qualitative Methoden	43
2.1.1 Checklistenverfahren	44
2.1.2 Nutzwertanalyse	45
2.2 Quantitative Methoden	49
2.2.1 Statische Investitionsrechenverfahren	50
2.2.1.1 Kostenvergleichsrechnung	51
2.2.1.2 Gewinnvergleichsrechnung	53
2.2.1.3 Amortisationsrechnung	54
2.2.1.4 Rentabilitätsrechnung	58
2.2.1.5 Praxisbeurteilung der statischen Rechenverfahren	59
2.2.2 Dynamische Investitionsrechenverfahren	60
2.2.2.1 Dynamische Amortisationsrechnung mit Diskontierung	60
2.2.2.2 Kapitalwertmethode	61
2.2.2.3 Interne Zinsfußmethode	64
2.2.2.4 Annuitätenmethode	65
2.2.3 Vollständiger Finanzplan	67
2.3 Bewertung von Investitionen unter Unsicherheit	69
2.3.1 Korrekturverfahren	69
2.3.2 Sensitivitätsanalyse	70
2.3.3 Risikoprofile	71
2.4 Vorgehensweise: Auswahl der Investition	72
2.4.1 Schritt 1: Datenermittlung	72
2.4.2 Schritt 2: Anwendung der Bewertungsverfahren	73
2.4.3 Schritt 3: Erstellung des Investitionsantrags	74
2.4.4 Schritt 4: Entscheidung über das Investitionsprogramm	77
2.5 Zusammenfassung	78
3 Risikomanagement: Risiken erkennen und einschränken	80
3.1 Wie Risikomanagement unter die Räder kommt	81
3.2 Risiken erkennen: Was kann passieren?	83
3.2.1 Typische Investitionsrisiken in der Praxis	83
3.2.2 Strukturierte Informationssammlung	84
3.3 Risiken bewerten: Wo lauern die wirklichen Gefahren?	86
3.3.1 Das Risiko abschätzen	86
3.3.2 Modelle für die Risikoanalyse	88
3.3.3 Die Risiken auswählen, die Sie managen wollen	89
3.4 Risiken einschränken: Zwei zentrale Stellhebel	93
3.4.1 Strategie 1: Den Schaden begrenzen	93
3.4.1.1 Handlungsoptionen schaffen	95
3.4.1.2 Typische Risiken – und wie sich deren Schaden begrenzen lässt	96
3.4.1.3 Risiken durch Versicherungen absichern	97
3.4.2 Strategie 2: Die Eintrittswahrscheinlichkeit verkleinern	97
3.4.2.1 Vorkehrungen gegen das Risiko	98
3.4.2.2 Vorkehrungen bei gesetzlichen Risiken	100
3.5 Den Risikoprozess steuern	100
3.6 Zusammenfassung	102
4 Finanzierung: Investitionen bezahlen	104
4.1 Risiken und Kosten der Finanzierung bewerten	105
4.1.1 Vorbereitung auf das Rating	106
4.1.2 Basis der Kennzahlen: Bilanz und GuV	107
4.1.3 Erfolgskennzahlen	109
4.1.3.1 Cashflow und Cashflow-Rate	109
4.1.3.2 Gesamtkapitalverzinsung und Gesamtkapitalrendite	110
4.1.3.3 Personalkostenquote	111
4.1.4 Finanzierungs- und Liquiditätskennzahlen	111
4.1.4.1 Anlagendeckung	111
4.1.4.2 Dynamischer Verschuldungsgrad	112
4.1.5 Bilanzstrukturkennzahlen und sonstige Kennzahlen	112
4.1.5.1 Eigenkapitalquote	112
4.1.5.2 Sonstige Kennzahlen	113
4.2 Finanzierungsinstrumente	114
4.2.1 Innenfinanzierung: Aus eigener Kraft	115
4.2.1.1 Gewinnthesaurierung	116
4.2.1.2 Abschreibungen	116
4.2.1.3 Rückstellungen	117
4.2.2 Außenfinanzierung: Zusätzliche Schubkraft für das Unternehmen	118
4.2.2.1 Leverage-Effekt: Mit Fremdkapital zu höherer Rendite	118
4.2.2.2 Der Bankkredit	121
4.2.2.3 Öffentliche Förderprogramme	123
4.2.2.4 Leasing	125
4.2.2.5 Lieferantenkredit	126
4.2.2.6 Factoring	127
4.2.2.7 Beteiligungskapital	128
4.2.2.8 Mezzanine	129
4.3 Finanzierungsprozess in sechs Schritten	130
4.3.1 Schritt 1: Prüfung des Investitionsprogramms	130
4.3.2 Schritt 2: Entscheidung über die Finanzierungsstruktur	132
4.3.3 Schritt 3: Finanzierungskonzept erstellen	133
4.3.3.1 Vorgespräche mit den Financiers	133
4.3.3.2 Verfassen des Konzepts	134
4.3.4 Schritt 4: Verhandlungen mit den Geldgebern	134
4.3.5 Schritt 5: Verträge rechtswirksam unterzeichnen	136
4.3.6 Schritt 6: Kommunikation mit den Geldgebern	136
4.4 Zusammenfassung	137
5 Umsetzung: Die Investition tätigen	139
5.1 Umsetzungsprozess in sechs Schritten	140
5.1.1 Schritt 1: Die Projektorganisation einrichten	141
5.1.1.1 Festlegung der Aufbauorganisation	141
5.1.1.2 Bestimmung von Projektleiter, Teammitgliedern und Ressourcen	142
5.1.1.3 Den Überblick gewinnen: Die AKV-Matrix	143
5.1.2 Schritt 2: Feinplanung erstellen	145
5.1.3 Schritt 3: Die Lieferanten beauftragen	146
5.1.4 Schritt 4: Das Investitionsprojekt managen	147
5.1.5 Schritt 5: Abnahmen erteilen	149
5.1.6 Schritt 6: Das Projekt abschließen	150
5.2 Den Umsetzungsprozess steuern und kontrollieren	150
5.2.1 Das magisches Dreieck des Projektmanagements	150
5.2.2 Kosten planen und verfolgen	151
5.2.3 Change Request: Änderungswünsche prüfen	153
5.2.4 Claim Management: Nachforderungen abwehren	155
5.2.5 Laufende Projektüberwachung	157
5.2.5.1 Meilensteintrendanalyse	157
5.2.5.2 Überwachung Investitionsbudget	158
5.2.5.3 Earned-Value-Analyse	160
5.2.6 Information über den Projektstatus	164
5.2.7 Umgang mit kritischen Situationen	165
5.3 Kritischer Erfolgsfaktor: Führung und Kommunikation	166
5.3.1 Führungsaufgaben der Geschäftsleitung	167
5.3.2 Führungsaufgaben des Projektleiters	168
5.4 Zusammenfassung	169
6 Nutzungsphase: Das Investitionsziel erreichen	171
6.1 Die Investition auf Kurs halten	172
6.1.1 Strategische Steuerung: Marktsignale wahrnehmen – und handeln	172
6.1.2 Kontinuierliche Verbesserung: Korrigieren und optimieren	173
6.2 Effektives Controlling sicherstellen	174
6.2.1 Die Investition ins Unternehmenscontrolling überführen	174
6.2.2 Die richtigen Kennzahlen definieren	175
6.2.3 Zielkontrolle nach zwei Jahren	176
6.3 Die Investition erneuern oder beenden	177
6.3.1 Ersatzinvestition: Den richtigen Zeitpunkt finden	177
6.3.2 Desinvestition: Die Aktivität aufgeben	180
6.3.2.1 Ausgangslage	181
6.3.2.2 Analyse der Situation	181
6.3.2.3 Prüfung der Desinvestition	181
6.3.2.4 Vergleich der Alternativen	182
6.3.2.5 Vorbereitung der Desinvestition	182
6.3.2.6 Umsetzung der Desinvestition	183
6.4 Zusammenfassung	183
7 Investitionscontrolling: Damit die Rechnung aufgeht	184
7.1 Organisation des Controllings	185
7.1.1 Planungsphase: Die Controlling-Strukturen festlegen	185
7.1.2 Umsetzungsphase: Effektives Projektcontrolling sicherstellen	186
7.1.3 Nutzungsphase: Überleitung in die Kostenrechnung	186
7.2 Die Rolle des Controllers	187
7.3 Standards für Investitionen setzen	188
7.3.1 Transparenz und Vergleichbarkeit	189
7.3.2 Vorgaben für den Investitionsantrag	190
7.3.3 Anreizsystem installieren	191
7.4 Zusammenfassung	192
Teil 2 – Spezialbereiche des Investitionsmanagements	194
8 Investitionen auslagern	196
8.1 Varianten einer Auslagerung	197
8.1.1 Kooperationen	197
8.1.1.1 Gemeinsame Investition in eine Vertriebsplattform	198
8.1.1.2 Kooperieren statt alleine investieren	198
8.1.2 Outsourcing	199
8.1.3 Betreibermodelle	201
8.1.3.1 Der Zulieferer übernimmt die Investition	201
8.1.3.2 PPP-Projekte und Contracting	202
8.2 Entscheidungskriterien	203
8.2.1 Bewertung der Alternativen »Make« und »Buy«	204
8.2.2 Beispielrechnung: Investieren oder Einkaufen	205
8.3 Zusammenfassung	207
9 Lernen von den Besten: Investitionsstrategien der Marktführer	208
9.1 Benchmarking: Wie man von anderen lernen kann	210
9.1.1 Möglichkeiten und Grenzen des Benchmarkings	210
9.1.2 Von der eigenen Branche lernen	211
9.1.3 Von anderen Branchen lernen	212
9.2 Erkenntnisse: Was man von anderen lernen kann	213
9.2.1 Beispiele: Marktführer und ihre Strategiemuster	213
9.2.1.1 In Synergien investieren: Maschinenfabrik Berger	213
9.2.1.2 Investieren in der Produktnische: Klingenhersteller Frielinghaus	214
9.2.1.3 Erfolg durch innovative Konzepte: Anlagenbauer Egon Evertz	215
9.2.1.4 Mit schwäbischer Solidität: Fertighaus Weiss GmbH	216
9.2.1.5 Den Markenaufbau im Blick: Faber-Castell AG	216
9.3 Die fünf häufigsten Erfolgsmuster	217
9.4 Zusammenfassung	217
10 Investitionen in Forschung und Entwicklung	219
10.1 Der Schritt zum innovativen Unternehmen	220
10.1.1 Prozessziel festlegen	220
10.1.2 Den Innovationsprozess installieren	222
10.1.3 Investitionsbedarf	222
10.2 Von der Idee zum Prototyp: Den Innovationsprozess betreiben	224
10.2.1 Systematisch Ideen generieren	224
10.2.2 Ideenfindung breit anlegen – und erst dann filtern	225
10.2.3 Ideen selektieren und testen	227
10.2.4 Den Innovationsprozess steuern	229
10.2.4.1 Ideennachschub sicherstellen	229
10.2.4.2 Prozesscontrolling: Zeit und Kosten im Blick	229
10.3 Innovationen absichern	230
10.4 Zusammenfassung	232
11 Investieren in Krisenzeiten	233
11.1 Unternehmensstrategie: Die Substanz bewahren	234
11.2 Investitionsstrategie in der Krise	235
11.2.1 Ziel 1: Kostenstrukturen verbessern	236
11.2.1.1 Kapazitäten anpassen	236
11.2.1.2 Prozesse und Abläufe optimieren	238
11.2.2 Ziel 2: Erlöse stabilisieren und langfristig sichern	238
11.2.2.1 Das Investitionsprogramm festlegen	239
11.3 Umsetzung: Investieren – und Liquidität halten	240
11.3.1 Szenarien berechnen	240
11.3.2 Integrierte Unternehmens- und Liquiditätsplanung	241
11.3.3 Finanzierung in der Krise	243
11.4 Zusammenfassung	244
12 Investieren in Umwelt und Nachhaltigkeit	245
12.1 Motive für Investitionen in Nachhaltigkeit	246
12.1.1 Langfristiges Motiv: In die Zukunftsfähigkeit investieren	246
12.1.1.1 Dreiklang aus ökologischer, ökonomischer und sozialer Nachhaltigkeit	247
12.1.1.2 Zukunftsrisiken begrenzen	247
12.1.1.3 Investoren erwarten langfristige Wertsteigerung	249
12.1.2 Kurzfristige Motive: Gesetzliche Vorgaben, Kosten- und Absatzeffekte	249
12.2 Nachhaltiges Handeln im Unternehmen verankern	250
12.2.1 Nachhaltigkeit als Unternehmensziel	251
12.3 Vom Leitgedanken zur konkreten Investition	252
12.4 Controlling: Nachhaltigkeit messen und steuern	254
12.4.1 Einbeziehung von Nachhaltigkeit in Rechnungswesen und Controlling	254
12.4.2 Kennzahlen für ein Nachhaltigkeits-Controlling	254
12.4.3 Standard für das Nachhaltigkeitsreporting	259
12.5 Zusammenfassung	261
13 Investieren in intellektuelles Kapital	262
13.1 Die Wissensbilanz – ein Instrument für den Investor	263
13.1.1 Das Wissensbilanzmodell	263
13.1.2 Nutzen der Wissensbilanz aus Sicht des Investors	265
13.2 Wissensbilanz in der Praxis: Die weichen Faktoren managen	266
13.2.1 Die Wissensbilanz einführen	266
13.2.2 Den Investitionsbedarf aus der Wissensbilanz ableiten	267
13.3 Zusammenfassung	272
14 Schlussakkord: Der Dreiklang des Investitionsmanagements	273
14.1 Strategie	273
14.2 Betriebswirtschaft	274
14.3 Führung	274
Anhang – Werkzeuge für das Investitionsmanagement	276
1. Checklistenverfahren	278
2. Nutzwertanalyse	280
3. Kostenvergleichsrechnung	283
4. Gewinnvergleichsrechnung	286
5. Amortisationsrechnung	289
6. Rentabilitätsrechnung	295
7. Kapitalwertmethode	299
8. Interne Zinsfußmethode	303
9. Annuitätenmethode	306
10. Vollständiger Finanzplan	308
11. Ersatz einer Anlage (optimaler Ersatzzeitpunkt)	311
12. Lebenszykluskosten	314
13. Ermittlung der optimalen Nutzungsdauer	316
Glossar	318
Literatur- und Quellenverzeichnis	334
Stichwortverzeichnis	338
Der Autor	342

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