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E-Book

Inflationsanleihen und Inflationserwartungen

AutorMarkus Köstlin
VerlagIgel Verlag
Erscheinungsjahr2008
Seitenanzahl113 Seiten
ISBN9783868159547
FormatPDF
Kopierschutzkein Kopierschutz
GerätePC/MAC/eReader/Tablet
Preis63,00 EUR
Inflation spielt vor allem bei der langfristigen Vermögensanlage eine entscheidende Rolle. Eine unerwartete steigende Inflation führt bei traditionellen Kapitalanlagen, deren Zins- und Tilgungszahlungen zu nominalen Werten erfolgen, zu einem realen Wertverlust - im Extremfall sogar zu einer negativen Realverzinsung. In den letzten zwei Jahrzehnten bestand seitens der Anleger zwar keine Sorge über eine zu hohe Geldentwertung, jedoch gehen aktuell die Meinungen über zukünftige Teuerungsraten auseinander. Vor diesem Hintergrund hat sich die Bundesrepublik Deutschland zur Emission von inflationsindexierten Anleihen entschlossen. Die neue Assetklasse sichert den Anlegern eine reale Rendite zu und soll daher optimalen Schutz vor der Inflation bieten. Das Interesse auf Nachfragerseite ist vor allem bei institutionellen Investoren, wie Versicherungen oder Pensionskassen, groß. Mithilfe dieser Anlageform lassen sich künftige Zahlungsverpflichtungen besser an die Ertragsstruktur anpassen. Aber auch Privatanleger profitieren davon. Denn angesichts der Probleme in der gesetzlichen Rentenversicherung gewinnt die private Altersvorsorge und der Kaufkrafterhalt des Ersparten immer mehr an Bedeutung. Ziel dieser Untersuchung ist es, das Instrument der Inflationsanleihe kritisch zu durchleuchten und eventuelle Schwachstellen im Hinblick auf den optimalen Inflationsschutz aufzudecken. Darauf aufbauend werden die Vor- und Nachteile für Investoren und Emittenten herausgearbeitet. Des Weiteren soll der Nutzen der Inflationsanleihe zur Messung der vorherrschenden Inflationserwartungen am Markt untersucht werden.

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Blick ins Buch
Inhaltsverzeichnis
Markus Köstlin: Inflationsanleihen und Inflationserwartungen2
Inhaltsverzeichnis5
Abbildungsverzeichnis7
Tabellenverzeichnis8
Abkürzungsverzeichnis9
Symbolverzeichnis11
1 Einleitung13
2 Marktüberblick15
2.1 Internationaler Marktüberblick15
2.2 Deutscher Marktüberblick19
3 Analyse inflationsindexierter Anleihen23
3.1 Fisher-Theorem23
3.2 Funktionsweise26
3.3 Verschiedene Arten von Inflationsanleihen31
3.4 Ausstattungsmerkmale39
3.5 Preisstellung im Handel59
4 Motive für Emittenten und Investoren63
4.1 Motive für Emittenten63
4.2 Motive für Investoren68
5 Ableitung von Inflationserwartungen72
5.1 Methoden zur Messung von Inflationserwartungen72
5.2 Breakeven-Inflationskurve79
5.3 Schwächen der Breakeven-Inflationsrate91
6 Zusammenfassung und Fazit94
Anhang97
Literaturverzeichnis106

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