| Vorwort | 8 |
| Inhaltsübersicht | 10 |
| Inhaltsverzeichnis | 12 |
| § 1 Einleitung | 22 |
| A. Untersuchungsgegenstand | 22 |
| B. Ziele der Arbeit | 23 |
| C. Gang der Darstellung | 24 |
| Erster Teil: Grundlagen | 26 |
| § 2 Investmentrechtliche Grundlagen | 26 |
| A. Die Investmentidee offener Immobilienfonds | 26 |
| B. Regulativer Rahmen und geschichtliche Entwicklung | 27 |
| I. Entwicklung spezialgesetzlicher Regelungen | 27 |
| II. Regelungen vor Inkrafttreten des Investmentmodernisierungsgesetzes | 28 |
| 1. Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften | 29 |
| 2. Auslandsinvestmentgesetz | 30 |
| III. Regelungen seit Inkrafttreten des Investmentmodernisierungsgesetzes | 32 |
| C. Anwendungsbereich sowie Terminologie des Investmentgesetzes | 34 |
| I. Investmentvermögen | 34 |
| II. Formeller Investmentbegriff bei inländischen Investmentvermögen | 34 |
| 1. Investmentfonds, Sondervermögen und Kapitalanlagegesellschaft | 35 |
| 2. Investmentaktiengesellschaft | 35 |
| 3. Offene Immobilienfonds | 36 |
| III. Materieller Investmentbegriff bei ausländischen Investmentvermögen | 36 |
| IV. Investmentgesellschaften | 38 |
| D. Zivilrechtliche Konstruktion eines offenen Immobilienfonds | 39 |
| I. Das Vertragsmodell ("Investmentdreieck") | 39 |
| 1. Die Kapitalanlagegesellschaft | 39 |
| 2. Das Sondervermögen und die Eigentumsverhältnisse daran | 40 |
| 3. Die Depotbank | 41 |
| 4. Der Sachverständigenausschuss | 42 |
| 5. Stellung der Investmentanleger | 42 |
| 6. Das open-end-Prinzip und die Rückgabemöglichkeit | 44 |
| a) Die allgemeine "Katastrophenklausel" des § 37 Abs. 2 und Abs. 3 InvG | 44 |
| b) Besondere Möglichkeiten zur Einschränkung der jederzeitigen Rücknahme bei offenen Immobilienfonds (§ 81 InvG) | 45 |
| c) Aktuelle Probleme und Pläne zur Novellierung des Investmentgesetzes | 47 |
| II. Abgrenzung zu anderen Rechtsformen | 49 |
| 1. Die Trust-Form | 49 |
| 2. Die Satzungsform (geschlossene Immobilienfonds) | 50 |
| 3. Real Estate Investment Trust (REIT) | 51 |
| E. Anlagegrundsätze | 53 |
| I. Zulässige Anlagegegenstände inländischer Immobilien-Investmentfonds | 53 |
| 1. Immobilien | 54 |
| 2. Immobilien-Gesellschaften | 56 |
| a) Verbot von Holdingstrukturen | 58 |
| b) Immobilien-Kapitalgesellschaften | 58 |
| c) Immobilien-Personengesellschaften | 59 |
| 3. Liquiditätsreserven | 60 |
| II. Zulässigkeit von Veräußerungsgeschäften | 61 |
| III. Folgen von Nichtbeachtung der Anlagegrundsätze | 62 |
| IV. Anlagegegenstände ausländischer Immobilien-Investmentvermögen | 62 |
| F. Ausschüttungspolitik | 63 |
| § 3 Investmentsteuerrechtliche Grundlagen | 64 |
| A. Systematische Ausgangsüberlegungen | 64 |
| I. Gesetzgeberische Ausgangsentscheidung zur Schaffung eines speziellen Investmentsteuerrechts | 65 |
| II. Ziele des Investmentsteuerrechts | 67 |
| 1. Der Grundsatz der Transparenz | 67 |
| a) Vermeidung einer steuerlichen Doppelbelastung | 68 |
| b) Sicherstellung einer zeitnahen Besteuerung | 69 |
| 2. Steuerliche Förderung des Investmentwesens | 69 |
| 3. Gleichbehandlung ausländischer und inländischer Investmentvermögen | 70 |
| a) Keine Benachteiligung ausländischer Investmentvermögen | 70 |
| b) Keine Benachteiligung deutscher Investmentvermögen | 71 |
| 4. Systemimmanente Einschränkungen des Transparenzgrundsatzes | 71 |
| a) Mangelnde Vergleichbarkeit der Investmentanleger mit Direktanlegern | 72 |
| b) Vereinfachungs- und Pauschalierungszwecke | 72 |
| III. Besteuerungsprinzipien als Maßstab | 72 |
| 1. Das Leistungsfähigkeitsprinzip | 73 |
| 2. Prinzip der Folgerichtigkeit | 73 |
| B. Anwendungsbereich des Investmentsteuergesetzes | 74 |
| I. Inländische Investmentvermögen im formellen Sinn | 74 |
| II. Ausländische Investmentvermögen im materiellen Sinn | 75 |
| C. Systematik des Investmentsteuergesetzes | 75 |
| D. Besteuerungsmechanismen des Investmentsteuergesetzes | 76 |
| I. Die drei Besteuerungsebenen und die beteiligten Steuersubjekte | 77 |
| 1. Zielebene | 77 |
| 2. Ebene des Investmentvermögens | 77 |
| a) Sondervermögen | 77 |
| b) Kapitalanlagegesellschaft | 78 |
| 3. Anlegerebene | 79 |
| II. Laufende Besteuerung der Investmentanleger | 79 |
| 1. Steuerpflicht ausgeschütteter und ausschüttungsgleicher Erträge | 80 |
| a) Ausgeschüttete Erträge i.S.d. § 1 Abs. 3 S. 2 InvStG | 81 |
| b) Ausschüttungsgleiche Erträge i.S.d. § 1 Abs. 3 S. 3 InvStG | 83 |
| c) Sachliche Rechtfertigung der Steuerpflicht ausschüttungsgleicher Erträge | 84 |
| 2. Besteuerung von Privatanlegern | 85 |
| a) Sachliche Zurechnung | 85 |
| b) Steuerbefreiungen gem. § 2 Abs. 3 InvStG | 88 |
| c) Halbeinkünfteverfahren | 89 |
| d) Zeitliche Zurechnung | 90 |
| aa) Zurechnung ausgeschütteter Erträge | 90 |
| bb) Zurechnung ausschüttungsgleicher Erträge | 90 |
| cc) Zurechnung teilausgeschütteter Erträge | 91 |
| 3. Besteuerung von betrieblichen Anlegern | 92 |
| a) Sachliche Zurechnung | 92 |
| b) Halbeinkünfteverfahren | 93 |
| c) Zeitliche Zurechnung | 94 |
| 4. Ertragsausgleich (§ 9 InvStG) | 94 |
| 5. Zwischenfazit: teilweise divergierende Regelungstechnik | 97 |
| III. Schlussbesteuerung | 98 |
| Zweiter Teil: Einzelheiten der Besteuerung von Immobilien-Investmentvermögen und ihren Anlegern | 100 |
| § 4 Reguläre laufende Ertragsbesteuerung der Anleger | 100 |
| A. Privatanleger | 100 |
| I. Investmenterträge aus Immobilien | 101 |
| 1. Laufende Erträge | 101 |
| 2. Erträge aus Veräußerungen der Immobilien | 101 |
| a) Ausgeschüttete Erträge | 102 |
| b) Ausschüttungsgleiche Erträge | 102 |
| c) Private Veräußerungsgeschäfte i.S.d. § 23 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 EStG | 102 |
| II. Investmenterträge aus Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften | 107 |
| 1. Besteuerungsregeln im Verhältnis zwischen dem Investmentvermögen und der Immobilien-Gesellschaft | 107 |
| 2. Immobilien-Kapitalgesellschaften | 109 |
| a) Laufende Erträge | 110 |
| aa) Dividenden i.S.d. § 1 Abs. 3 S. 2 und S. 3 InvStG | 110 |
| bb) Anwendung des Halbeinkünfteverfahrens auf Investmenterträge aus Dividenden (§ 2 Abs. 2 InvStG) | 112 |
| b) Erträge aus Veräußerung der Beteiligung | 114 |
| aa) Ausgeschüttete Erträge | 114 |
| bb) Ausschüttungsgleiche Erträge | 114 |
| cc) Anteile an Immobilien-Kapitalgesellschaften als Wertpapiere im investmentsteuerrechtlichen Sinn | 115 |
| c) Erträge aus gewährten Darlehen und § 8a KStG | 117 |
| aa) Dividenden i.S.d. § 1 Abs. 3 S. 2 und S. 3 InvStG | 118 |
| bb) Zinsen i.S.d. § 1 Abs. 3 S. 2 und S. 3 InvStG | 118 |
| 3. Immobilien-Personengesellschaften | 119 |
| a) Gewerbliche Immobilien-Personengesellschaften | 120 |
| aa) Zurechnung gem. § 15 Abs. 1 S. 1 Nr. 2 EStG | 120 |
| bb) Laufende Erträge (des Investmentvermögens) | 121 |
| (1) Sonstige Erträge i.S.d. § 1 Abs. 3 S. 2 und S. 3 InvStG | 121 |
| (2) Kritik im Schrifttum | 122 |
| cc) Erträge aus Veräußerung der Beteiligung | 124 |
| dd) Erträge aus gewährten Darlehen | 125 |
| b) Vermögensverwaltende Immobilien-Personengesellschaften | 125 |
| aa) Zurechnung gem. § 39 Abs. 2 Nr. 2 AO | 125 |
| bb) Laufende Erträge (des Investmentvermögens) | 126 |
| (1) Vermietungstätigkeit der Immobilien-Gesellschaft | 126 |
| (2) Veräußerungstätigkeit der Immobilien-Gesellschaft | 127 |
| (a) Ausgeschüttete Erträge | 127 |
| (b) Thesaurierte Erträge | 127 |
| cc) Erträge aus Veräußerung der Beteiligung | 128 |
| (1) Analoge Anwendung des § 23 Abs. 1 S. 4 EStG | 128 |
| (a) Regelungsgehalt des § 23 Abs. 1 S. 4 EStG | 129 |
| (b) Voraussetzungen einer Analogie | 129 |
| (2) Private Veräußerungsgeschäfte des Investmentvermögens i.S.d. § 23 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und S. 4 EStG | 131 |
| dd) Erträge aus gewährten Darlehen | 131 |
| III. Investmenterträge aus Liquiditätsreserven | 132 |
| B. Betriebliche Anleger | 132 |
| I. Investmenterträge aus Immobilien | 133 |
| 1. Laufende Erträge | 133 |
| 2. Erträge aus Veräußerungen von Immobilien | 133 |
| a) Ausgeschüttete Erträge | 133 |
| b) Ausschüttungsgleiche Erträge | 133 |
| II. Investmenterträge aus Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften | 134 |
| 1. Immobilien-Kapitalgesellschaften | 134 |
| a) Laufende Erträge | 134 |
| b) Erträge aus Veräußerungen der Beteiligung | 135 |
| aa) Ausgeschüttete Erträge | 135 |
| (1) Teleologische Reduktion des § 2 Abs. 1 S. 1, 2. Hs. InvStG | 136 |
| (2) Charakter des § 2 Abs. 3 S. 1 Nr. 1, 2. Hs. InvStG als Rechtsgrundverweisung | 136 |
| bb) Ausschüttungsgleiche Erträge | 137 |
| 2. Immobilien-Personengesellschaften | 138 |
| a) Gewerbliche Immobilien-Personengesellschaften | 138 |
| b) Vermögensverwaltende Immobilien-Personengesellschaften | 138 |
| aa) Laufende Erträge (des Investmentvermögens) | 138 |
| (1) Vermietungstätigkeit der Immobilien-Gesellschaft | 138 |
| (2) Veräußerungstätigkeit der Immobilien-Gesellschaft | 138 |
| (a) Ausgeschüttete und ausschüttungsgleiche Erträge aus Veräußerungen innerhalb der Zehn-Jahres-Frist | 138 |
| (b) Erträge aus Veräußerungen nach Ablauf der Zehn-Jahres-Frist | 139 |
| (3) Erträge aus gewährten Darlehen | 141 |
| bb) Erträge aus Veräußerungen von Beteiligungen | 141 |
| (1) Ausgeschüttete Erträge | 141 |
| (2) Ausschüttungsgleiche Erträge | 142 |
| C. Besonderheiten bei ausländischen Portfolioanlagen | 142 |
| I. Steuerfreistellung nach § 4 Abs. 1 InvStG i.V.m. einem DBA | 143 |
| 1. Progressionsvorbehalt | 144 |
| 2. Einkünfte aus dem Ausland i.S.d. § 4 Abs. 1 InvStG | 145 |
| a) Maßgebliches Steuersubjekt | 145 |
| b) Anwendung des § 34d EStG | 147 |
| aa) Eindeutige Fälle | 147 |
| bb) Gewinne aus Veräußerungsgeschäften i.S.d. § 1 Abs. 3 S. 2 InvStG | 147 |
| (1) Ansicht im Schrifttum | 147 |
| (2) Eigene Ansicht | 148 |
| II. Anrechnung ausländischer Steuern nach § 4 Abs. 2, Abs. 3 und Abs. 4 InvStG | 149 |
| 1. Gesamtheitsmethode | 150 |
| 2. Kein Erfordernis einer Zeitraumidentität | 151 |
| 3. Anrechnungssausschluss gem. § 4 Abs. 3 InvStG | 152 |
| 4. Anrechnung fiktiver Quellensteuer | 153 |
| III. Abkommensberechtigung eines deutschen Investmentvermögens | 154 |
| D. Fazit | 156 |
| I. Privatanleger: unnötige Komplexität der Regelungen | 156 |
| II. Betriebliche Anleger: mangelnde Konsequenz der Regelungen | 157 |
| III. Benachteiligung von Immobilien- gegenüber Wertpapier-Investmentfonds | 159 |
| § 5 Ermittlung der steuerpflichtigen Einkünfte | 160 |
| A. Ermittlung der Investmenterträge (Abzug der Werbungskosten des Investmentvermögens) | 161 |
| I. Die Ertragsermittlungsmethode (§ 3 Abs. 1 InvStG) | 161 |
| 1. Einheitliche Anwendung der Regeln für Überschusseinkünfte | 162 |
| 2. Einzelkosten und Allgemeinkosten | 162 |
| 3. Einheitliche Ermittlung der ausgeschütteten und ausschüttungsgleichen Erträge | 163 |
| II. Das Zuflussprinzip und seine Modifikationen (§ 3 Abs. 2 InvStG) | 164 |
| III. AfA (§ 3 Abs. 3 S. 1 InvStG) | 165 |
| IV. Konnexitätsgrundsatz und seine Modifikationen | 167 |
| 1. Abzugsverbote im allgemeinen Ertragsteuerrecht | 167 |
| 2. Abzugsverbote bei Allgemeinkosten des Investmentvermögens | 168 |
| a) 1. Stufe (§ 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 1 InvStG) | 168 |
| b) 2. Stufe (§ 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2 InvStG) | 170 |
| c) 3. Stufe (§ 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 3 und Nr. 4 InvStG) | 172 |
| aa) Einkommensteuerpflichtige Anleger | 172 |
| bb) Körperschaftsteuerpflichtige Anleger | 175 |
| cc) Kritik der Abzugsverbote der 3. Stufe | 176 |
| (1) Asymmetrische Anordnung des Halbeinkünfteverfahrens | 177 |
| (a) Gebotene Gesetzeskorrektur de lege ferenda | 179 |
| (b) Keine Gesetzeskorrektur de lege lata | 180 |
| (2) Anwendung des § 8b Abs. 5 KStG auf der Ebene der Anleger | 181 |
| (a) Angleichung durch vollständige Transparenz? | 182 |
| (b) Angleichung durch Nichtanwendung des § 8b Abs. 5 KStG auf Ebene der Investmentanleger? | 182 |
| (c) Fazit | 183 |
| 3. Abzugsverbote bei Einzelkosten des Investmentvermögens | 184 |
| a) Anwendbarkeit der Abzugsverbote des § 3c Abs. 1 und Abs. 2 EStG | 184 |
| b) Anwendbarkeit (nur) des § 3c Abs. 2 EStG | 185 |
| c) Unanwendbarkeit der Abzugsverbote des § 3c EStG | 186 |
| d) Anwendbarkeit des § 3c Abs. 1 EStG als allgemeiner Grundsatz | 186 |
| e) Eigene Stellungnahme | 187 |
| 4. Verlustverrechnung und Verlustvortrag | 188 |
| a) Verlustverrechnung (§ 3 Abs. 4 S. 1 InvStG) | 189 |
| b) Verlustvortrag (§ 3 Abs. 4 S. 2 InvStG) | 191 |
| B. Ermittlung der Einkünfte der Anleger (Abzug der Werbungskosten bzw. Betriebsausgaben der Anleger) | 193 |
| I. Erforderlichkeit der Aufteilung der Werbungskosten bzw. Betriebsausgaben der Anleger | Abzugsverbot des § 3c EStG | 194 |
| II. Aufteilungsmaßstab | 195 |
| § 6 Schlussbesteuerung | 198 |
| A. Privatanleger | 199 |
| I. Zwischengewinn | 199 |
| 1. Zwischengewinn im weiteren Sinne | 199 |
| 2. Zwischengewinn i.S.d. § 1 Abs. 4 InvStG | 200 |
| 3. Historie und Begründung der Zwischengewinnbesteuerung | 202 |
| 4. Relevanz, Ermittlung und Veröffentlichung des Zwischengewinns | 203 |
| 5. Würdigung | 205 |
| II. Besteuerung des übrigen Veräußerungsgewinns nach § 8 Abs. 5 InvStG i.V.m. §§ 22 Nr. 2, 23 Abs. 1 S. 1 Nr. 2 EStG | 208 |
| 1. Tatbestand des § 8 Abs. 5 InvStG i.V.m. § 23 Abs. 1 S. 1 Nr. 2 EStG | 209 |
| 2. Berechnung und Bestandteile des Veräußerungsgewinns | 210 |
| a) Behandlung bereits nach § 2 Abs. 1 S. 1 InvStG besteuerter Erträge | 210 |
| b) Unanwendbarkeit der Regeln über den Aktien- und Immobiliengewinn | 211 |
| 3. Würdigung | 212 |
| a) Generelle steuerliche Erfassung unterjähriger Veräußerungen | 212 |
| b) Unanwendbarkeit der Regeln über den Aktiengewinn | 213 |
| c) Unanwendbarkeit der Regeln über den Immobiliengewinn | 215 |
| B. Betriebliche Anleger | 215 |
| I. (Keine) Bedeutung der Zwischengewinnbesteuerung | 216 |
| II. Behandlung bereits nach § 2 Abs. 1 S. 1 InvStG besteuerter Erträge | 217 |
| III. Aktien- und Immobiliengewinn (§ 8 InvStG) | 218 |
| 1. Positiver Aktien- und Immobiliengewinn (§ 8 Abs. 1 InvStG) | 219 |
| a) Steuerbefreiung des Aktiengewinns | 219 |
| b) Steuerbefreiung des Immobiliengewinns | 220 |
| 2. Negativer Aktien- und Immobiliengewinn (§ 8 Abs. 2 InvStG) | 221 |
| 3. Veröffentlichung des Fonds-Aktiengewinns und des Fonds-Immobiliengewinns | 223 |
| 4. Berechnung des Anleger-Aktiengewinns und des Anleger-Immobiliengewinns | 224 |
| a) Ermittlung des besitzzeitanteiligen Anleger-Aktiengewinns und Anleger-Immobiliengewinns (§ 8 Abs. 3 InvStG) | 225 |
| b) Ermittlung des Fonds-Aktiengewinns und Fonds-Immobiliengewinns | 227 |
| aa) Bruttomethode | 227 |
| bb) Steuerliche Nettomethode | 228 |
| cc) Investmentrechtliche Nettomethode | 228 |
| dd) Eigene Stellungnahme | 229 |
| IV. Würdigung | 231 |
| § 7 Bekanntmachungspflichten und Rechtsfolgen von Verstößen | 231 |
| A. Pflicht zur Bekanntmachung der Besteuerungsgrundlagen | 233 |
| I. Bekannt zu machende Besteuerungsgrundlagen | 233 |
| 1. Ausschüttende Investmentvermögen | 233 |
| 2. Thesaurierende Investmentvermögen | 234 |
| II. Art der Bekanntmachung | 235 |
| III. Besonderheiten bei ausländischen Fonds | 237 |
| B. Rechtsfolgen von Verstößen gegen die Bekanntmachungspflichten | 238 |
| I. Semitransparente Investmentvermögen (§ 5 Abs. 1 S. 2 InvStG) | 238 |
| II. Intransparente Investmentvermögen (§ 6 InvStG) | 239 |
| 1. Verfassungs- und europarechtliche Kritik an der Vorgängerregelung des § 18 Abs. 3 AuslInvG | 240 |
| 2. Europarechtliche Würdigung der Pauschalbesteuerung gem. § 6 InvStG | 241 |
| 3. Verfassungsrechtliche Würdigung der Pauschalbesteuerung gem. § 6 InvStG | 244 |
| a) Mehrwert als Bemessungsgrundlage (§ 6 S. 1, 1. Alt. InvStG) | 245 |
| b) Mindestbemessungsgrundlage (§ 6 S. 1, 2. Alt. InvStG) | 246 |
| aa) Kritik der Mindestbemessungsgrundlage dem Grunde nach | 246 |
| bb) Kritik der Höhe der Mindestbesteuerung | 248 |
| III. Pauschalbesteuerung im Rahmen der Schlussbesteuerung | 249 |
| 1. Keine Pauschalbesteuerung der Rückgabe- oder Veräußerungsgewinne | 249 |
| 2. Zwischengewinnbesteuerung nach § 6 InvStG | 250 |
| 3. Würdigung | 251 |
| § 8 Überblick über weitere Steuern | 252 |
| A. Kapitalertragsteuer | 252 |
| I. Fondseingangsseite | 252 |
| II. Fondsausgangsseite | 253 |
| 1. Zinsabschlag (§ 7 Abs. 1, Abs. 2 und Abs. 4 InvStG) | 254 |
| a) Ausschüttende Investmentvermögen | 254 |
| b) Thesaurierende Investmentvermögen | 256 |
| c) Würdigung | 256 |
| 2. Kapitalertragsteuer (§ 7 Abs. 3 InvStG) | 257 |
| 3. Anrechnung und Erstattung der Zinsabschlag- und der Kapitalertragsteuer | 258 |
| B. Grunderwerbsteuer | 259 |
| I. Immobilienveräußerung und -erwerb durch die Kapitalanlagegesellschaft: Erwerb zweiter Stufe? | 259 |
| II. Ausgabe oder Übertragung von Immobilieninvestmentfondsanteilen | 260 |
| III. Übertragung der Kapitalanlagegesellschaft als Ganzes | 261 |
| C. Gewerbesteuer: Problem der Hinzurechnung nach § 8 Nr. 5 GewStG | 263 |
| I. Hinzurechnung gem. § 8 Nr. 5 GewStG | 264 |
| II. Keine Hinzurechnung gem. § 8 Nr. 5 GewStG | 265 |
| III. Eigene Stellungnahme | 265 |
| § 9 Sonderfragen bei ausländischen Immobilien-Investmentvermögen | 267 |
| A. Reichweite des Anwendungsbereichs des Investmentgesetzes und des Investmentsteuergesetzes | 268 |
| I. Materielle Tatbestandsmerkmale des § 1 S. 2 InvG | 270 |
| 1. Vermögensgegenstände i.S.d. § 2 Abs. 4 InvG | 270 |
| 2. Anlage nach dem Grundsatz der Risikomischung i.S.d. § 1 S. 2 InvG | 271 |
| a) Objektive Verwirklichung der Risikomischung | 271 |
| aa) Unmittelbar | 272 |
| bb) Mittelbar (§ 2 Abs. 8 S. 2 InvG) | 273 |
| b) Subjektiver Anlagezweck | 276 |
| II. Konkretisierung und Einschränkung des Anwendungsbereichs durch die Finanzverwaltung | 279 |
| III. Würdigung | 280 |
| B. Immobilien-Dachinvestmentvermögen | 284 |
| I. Erscheinungsformen | 284 |
| 1. Immobilien-Investmentvermögen mit richtlinienkonformen Zielfonds | 284 |
| 2. Immobilien-Investmentvermögen mit Immobilien-Zielfonds | 285 |
| II. Regelungsgehalt des § 10 InvStG | 286 |
| III. Wirkungsweise des Transparenzprinzips | 288 |
| 1. Beschränkte Wirkung des Transparenzprinzips | 288 |
| 2. Umfassende Wirkung des Transparenzprinzips | 289 |
| 3. Eigene Stellungnahme | 289 |
| IV. Einzelne Besteuerungsaspekte bei Dach-Investmentvermögen | 291 |
| 1. Qualifikation der Erträge der Zielfonds auf der Eingangsseite des Dachfonds | 291 |
| 2. Kapitalertragsteuerliche Behandlung | 292 |
| 3. Besteuerung der Anleger des Dachfonds | 293 |
| a) Laufende Erträge der Zielfonds | 293 |
| b) Erträge aus Veräußerungsgeschäften der Zielfonds | 293 |
| c) Erträge aus Veräußerung der Zielfondsanteile | 294 |
| 4. Schlussbesteuerung der Dachfondsanleger | 295 |
| V. Fazit | 296 |
| § 10 Zusammenfassung der Ergebnisse | 296 |
| A. Fazit | 296 |
| B. Einzelergebnisse | 299 |
| I. Reguläre laufende Besteuerung (§ 4) | 299 |
| II. Ermittlung der steuerpflichtigen Einkünfte (§ 5) | 301 |
| III. Schlussbesteuerung (§ 6) | 302 |
| IV. Bekanntmachungspflichten und Pauschalbesteuerung (§ 7) | 303 |
| V. Weitere Steuern (§ 8) | 304 |
| VI. Ausländische Immobilien-Investmentvermögen (§ 9) | 305 |
| Literaturverzeichnis | 307 |
| Sachwortregister | 322 |
