Vorwort | 10 |
1M&A: Marktteilnehmer und Motive | 12 |
1.1Überblick | 12 |
1.2Grundlagen | 12 |
1.3Motive für M&A | 17 |
1.4Erfahrungen und Ausblick | 34 |
Literatur | 36 |
2Der Akquisitionsprozess – Unternehmenskauf aus prozessualer Sicht | 38 |
2.1Einflussfaktoren auf den Ablauf einer Akquisition | 38 |
2.2Der Ablauf einer Unternehmensakquisition auf Basis bilateraler Verhandlungen | 40 |
2.3Der Ablauf einer Unternehmensakquisition im Rahmen eines Bieterverfahrens | 50 |
2.4Der Ablauf einer Unternehmensakquisition im Wege der (feindlichen) Übernahme über die Börse | 54 |
Literatur | 60 |
3Verhandlungsführung und Transaktionsmanagement bei Mergers & Acquisitions | 62 |
3.1Einführung und Inhaltsabgrenzung | 62 |
3.2Verhandlungsführung und Transaktionsmanagement bei einem Unternehmensverkauf im Auktionsverfahren | 65 |
Literatur | 90 |
4Financial Due Diligence | 92 |
4.1Einleitung | 92 |
4.2Herkunft des Begriffes Due Diligence, Definition | 93 |
4.3Financial Due Diligence im M&A-Prozess | 95 |
4.4Durchführung der Financial Due Diligence | 101 |
4.5Einzelne Untersuchungsgebiete der Financial Due Diligence | 112 |
4.6Berücksichtigung der Ergebnisse der Financial Due Diligence | 119 |
4.7Zusammenfassung | 122 |
Literatur | 126 |
5Unternehmensbewertung | 128 |
5.1Einleitung | 128 |
5.2WACC-Ansatz der DCF-Methode als internationaler Standard zur Unternehmensbewertung | 131 |
5.3Schätzung von potenziellen Transaktionspreisen | 147 |
5.4Zusammenfassung | 152 |
Literatur | 154 |
6Cultural Due Diligence | 156 |
6.1Einleitung | 156 |
6.2Notwendigkeit einer Cultural Due Diligence | 157 |
6.3Unternehmenskultur und ihre Messbarkeit | 159 |
Literatur | 178 |
7M&A – Rechtliche Grundlagen | 180 |
7.1Überblick | 180 |
7.2M&A-Konstellationen | 180 |
7.3Wirtschaftsstrafrecht | 183 |
7.4Betriebs- und finanzwirtschaftliche Veräußerungsfallgruppen | 185 |
7.5Konzernrechtliche Rahmenbedingungen | 186 |
7.6Kartellrecht | 187 |
7.7Formen des Unternehmenserwerbs | 188 |
7.8Merger | 207 |
7.9Kartellrechtliche Vorüberlegungen | 212 |
Literatur | 216 |
8Arbeitsrecht | 218 |
8.1Einführung | 218 |
8.2Erwerb eines Unternehmens | 219 |
8.3Kernvorschrift: § 613 a BGB (Betriebsübergang) | 220 |
8.4Betriebsänderung nach §§ 111 ff. BetrVG | 236 |
8.5Fälle mit Auslandsberührung | 236 |
8.6Umstrukturierung, Kündigungsschutz und Änderung von Arbeitsbedingungen | 237 |
8.7Besonderheiten in der Insolvenz | 239 |
8.8Die arbeitsrechtliche Due Diligence (Überblick) | 241 |
Literatur: | 245 |
9Bedeutung und Bewertung von Intellectual Property (IP) | 248 |
9.1Bedeutung von IP-Rechten bei M&A | 248 |
9.2Funktion von IP-Rechten | 249 |
9.3IP-Rechte im Überblick | 250 |
9.4Technische IP-Rechte | 252 |
9.5Nicht technische IP-Rechte | 255 |
9.6Copyright (Urheberrecht) | 259 |
9.7Lizenzrechte | 259 |
9.8Rechtsstreitigkeiten | 261 |
9.9Überblick über Schutzvoraussetzungen und Laufzeiten von IP-Rechten | 262 |
9.10Bestandsaufnahme des IP-Portfolios | 263 |
9.11Wertermittlung von IP-Rechten | 270 |
9.12Integration und Verwertung | 274 |
Literatur | 279 |
10Wertschaffung durch M&A und erfolgreiche Merger Integration | 280 |
10.1M&A als Bestandteil erfolgreicher Wachstumsstrategien | 280 |
10.2Der M&A-Wertschöpfungs-Dreiklang | 283 |
10.3Typische Fallstricke bei der Integration | 286 |
10.4Die zehn Erfolgsfaktoren für eine effektive Integration | 292 |
10.5M&A-Erfolg wiederholbar machen | 304 |
Literatur | 306 |
11Organisatorische Neuausrichtung im Post-Merger-Management | 308 |
11.1Einführung | 308 |
11.2Bedeutung der Organisation für den M&A-Erfolg | 310 |
11.3Ziele der organisatorischen Neuausrichtung | 313 |
11.4Zwei Strategien organisatorischer Neuausrichtung | 317 |
11.5Wahl der geeigneten Basisstrategie | 324 |
11.6Integrationsdauer und Integrationsrisiken | 328 |
11.7Zusammenfassung | 330 |
Literatur | 332 |
12Human Resource Management bei Mergers & Acquisitions | 334 |
12.1Bedeutung der Human Resources für den Akquisitionserfolg | 334 |
12.2Auswirkungen von Akquisitionen auf die Human Resources | 335 |
12.3Gestaltung des Human-Resource-Managements bei M&A-Transaktionen | 341 |
12.4Besonderheiten grenzüberschreitender Transaktionen | 365 |
12.5 Zusammenfassung und Ausblick | 368 |
Literatur | 369 |
13M&A-Kommunikation | 372 |
13.1Ausgangssituation | 372 |
13.2Vorbereitungsphase | 374 |
13.3Weiterer Verlauf | 378 |
13.4Erfolgsfaktoren | 384 |
Literatur | 386 |
14Markenintegration, Markenführung und Markenkommunikation im Post-Merger-Bereich | 388 |
14.1Ausgangssituation | 388 |
14.2Strategische Positionierung der Markenfamilie und Markenintegration | 389 |
14.3Ein Praxisbeispiel aus dem deutschen Mittelstand: Markenführung und Markenkommunikation | 390 |
Literatur | 398 |
15Geschäftsmodell und Wertsteigerungsstrategien von Private-Equity-Investoren für Portfoliounternehmen | 400 |
15.1Das Geschäftsmodell von Private-Equity-Investoren | 400 |
15.2Wertsteigerungsstrategien | 409 |
15.3Ausblick | 419 |
Literatur | 422 |
Stichwortverzeichnis | 424 |
Autoreninformationen | 430 |
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