Masterarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,0, Otto-von-Guericke-Universität Magdeburg (Fakultät für Wirtschaftswissenschaft), Veranstaltung: MBA, Sprache: Deutsch, Abstract: Diese Ausarbeitung möchte die Alternativen aufzeigen, die es ermöglichen asymmetrische Renditeprofile zu beurteilen. Die wesentliche Motivation besteht darin eine klassische Indexanlage mit Stillhaltergeschäften anzureichern und auf eine mögliche Outperformance hin zu bewerten. Dazu wird mit dem folgenden Kapitel auf die grundlegende Vorgehensweise bei der Performanceermittlung eingestiegen. Bei der Thematisierung des Risikos wird dann bereits über den klassischen Ansatz hinaus das sogenannte Down Side Risiko berücksichtigt. Das Kapitel endet mit der Beschreibung der klassischen Performancekennzahlen die aus dem CAPM abgeleitet werden. Im dritten Kapitel werden die Optionen vorgestellt. Über die Funktionsweise der Grundpositionen hinaus wird ein Hauptaugenmerk auf die Bewertung mit Hilfe der Black & Scholes Formel gelegt. Ein für die weitere Ausführung wichtiger Aspekt, ist dabei die Ableitung der impliziten Volatilität. Im weiteren Verlauf wird die Optionsstrategie des Covered Call Writing betrachtet. Dazu wird auf die Vor- und Nachteile der Wahl unterschiedlicher Basispreise und Optionslaufzeiten näher eingegangen. Das vierte Kapitel beginnt mit der Vorstellung von Kriterien die eine nicht normal verteilte Rendite beschreiben. Darauf bauen dann die alternativen Performancekennzahlen, die eine Optionsstrategie besser beurteilen können als z. B. die Sharpe Ratio, auf. Das fünfte Kapitel stellt dann einen empirischen Backtest der angesprochenen Covered Call Strategie auf Indexebene dar.
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