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E-Book

Nachhaltigkeitsinformationen in der Anlageentscheidung

Eine Analyse der nicht-professionellen Anleger

AutorAndrea Hafenstein
VerlagSpringer Gabler
Erscheinungsjahr2016
Seitenanzahl207 Seiten
ISBN9783658143053
FormatPDF
KopierschutzWasserzeichen/DRM
GerätePC/MAC/eReader/Tablet
Preis42,99 EUR
Andrea Hafenstein untersucht die Einflussfaktoren auf die Verwendung von Nachhaltigkeitsinformationen und die Entscheidung von Anlegern, in nachhaltige Unternehmen zu investieren. Zudem analysiert sie, ob eine Unterteilung von Nachhaltigkeitsinformationen in ökologische, soziale und governance Aspekte für Anleger sinnvoll ist. Basis der Untersuchungen sind die Behavioral Finance und der Information Overload. Die Ergebnisse zeigen, dass die Anleger Nachhaltigkeitsinformationen nicht in deren Teilaspekte ausdifferenzieren. Für die Verwendung der Nachhaltigkeitsinformationen ist die grundsätzliche Nachhaltigkeitsorientierung wichtig. Diese sowie die Wahrnehmung der Nachhaltigkeitsinformationen, ein gutes Gefühl mit den ausgewählten Unternehmen und die Bereitschaft auf Rendite zu verzichten, obwohl diese nicht nötig wäre, haben einen positiven Einfluss auf eine nachhaltige Geldanlage.



Andrea Hafenstein promovierte bei Prof. Dr. Alexander Bassen an der Professur für Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Kapitalmärkte und Unternehmensführung an der Universität Hamburg.

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Blick ins Buch
Inhaltsverzeichnis
Geleitwort5
Danksagung6
Inhaltsverzeichnis7
Abbildungsverzeichnis10
Tabellenverzeichnis11
Anhangsverzeichnis12
Abkürzungsverzeichnis13
Symbolverzeichnis14
1 Einleitung15
1.1 Problemstellung und Ziel der Arbeit15
1.2 Gang der Untersuchung17
2 Theoretische und empirische Grundlagen20
2.1 Zentrale Konzepte und deren Entwicklung20
2.1.1 Nachhaltigkeit und Corporate Social Responsibility20
2.1.2 ESG-Faktoren und Socially Responsible Investments24
2.1.3 Nachhaltigkeitsinformationen und deren theoretische Fundierung27
2.2 Theoretische Grundlagen der Arbeit30
2.2.1 Theoretische Fundierung von Socially Responsible Investments30
2.2.2 Bounded Rationality32
2.2.3 Behavioral Finance35
2.2.3.1 Heuristiken36
2.2.3.2 Framing und Mental Framing39
2.2.3.3 Prospect Theory41
2.2.3.4 Zusammenfassung45
2.2.4 Information Overload45
2.3 Empirische Untersuchungen zu Nachhaltigkeit und Kapitalmärkten49
2.3.1 Nachhaltigkeit und die finanzielle Performanz - oder „Does it pay do be green?“49
2.3.2 Bereitstellung von Nachhaltigkeitsinformationen und deren Wirkung51
2.3.3 SRI-Fonds versus konventionelle Fonds - Ein Unterschied in der finanziellen Performanz?53
2.3.4 Nachhaltigkeit in der Anlageentscheidung nicht-professioneller Anleger53
2.3.4.1 Erkenntnisse zu den demografischen Einflüssen auf die Anlageentscheidung in nachhaltige Investments54
2.3.4.2 Motive für die nachhaltige Anlage55
2.3.4.3 Die Wahrnehmung der finanziellen Rendite von SRI - ein Paradox58
2.3.4.4 Nachhaltigkeitsinformationen in der Anlageentscheidung von nicht-professionellen Anlegern - Status Quo60
2.4 Hypothesenherleitung64
3 Datenerhebung und Untersuchungsmethoden73
3.1 Konzeption des Fragebogens73
3.2 Datenerhebung77
3.3 Beschreibung der angewendeten Methoden81
3.3.1 Reliabilitäts- und Validitätsprüfung81
3.3.2 Konfirmatorische Faktoranalyse84
3.3.2.1 Hypothesenbildung84
3.3.2.2 Pfaddiagramm und Modellspezifikation85
3.3.2.3 Identifikation der Modellstruktur86
3.3.2.4 Parameterschätzung und deren Voraussetzungen87
3.3.2.5 Beurteilung der Schätzergebnisse91
3.3.3 Strukturgleichungsmodellierung97
3.3.3.1 Varianz-und kovarianzbasierte Analysemethoden zur Lösung von Strukturgleichungsmodellen98
3.3.3.2 Hypothesenbildung und Darstellung im Pfaddiagramm100
3.3.3.3 Modellspezifikation101
3.3.3.4 Weitere Schritte zur Lösung des Strukturgleichungsmodells103
3.3.3.5 Ergebnisinterpretation103
3.3.3.6 Modifikation der Modellstruktur104
4 Empirische Analyse und Diskussion der Ergebnisse105
4.1 Vorbereitung des Datensatzes105
4.2 Deskriptive Auswertung der Daten110
4.3 Ökologie, Soziales und Governance - Drei Dimensionen der Nachhaltigkeit?119
4.3.1 Validierung der Konstrukte Ökologie, Soziales und Governance119
4.3.2 ESG - Nachhaltigkeitsinformationen als ein gemeinsamer Faktor127
4.3.3 Zusammenfassung132
4.4 Einflussfaktoren auf die Verwendung von Nachhaltigkeitsinformationen und die nachhaltige Geldanlage133
4.4.1 Analyse des Strukturgleichungsmodells133
4.4.1.1 Modellbildung133
4.4.1.2 Konstruktoperationalisierung und Reliabilitätsprüfung der ersten Generation der Prüfung134
4.4.1.3 Güteprüfung der Messmodelle136
4.4.1.4 Modellschätzung140
4.4.1.5 Evaluation des Gesamtmodells142
4.4.1.6 Ergebnisdarstellung143
4.4.2 Alternativmodelle149
4.4.3 Zusammenfassung der Ergebnisse155
5 Diskussion und Implikationen der Ergebnisse156
5.1 Diskussion und Implikation der Erkenntnisse zu den Nachhaltigkeitsinformationen und deren Quellen156
5.2 Nachhaltigkeit als gemeinsamer Faktor - Diskussion und Implikationen158
5.3 Einflussfaktoren auf die Anlageentscheidung in nachhaltige Geldanlagen und deren Implikationen159
6 Fazit167
6.1 Zusammenfassung der Erkenntnisse167
6.2 Grenzen der Untersuchung und weiterer Forschungsbedarf168
Literaturverzeichnis171
Anhang187

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