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Die Richtlinie 2004/39/EG über Märkte für Finanzinstrumente

Autor	Claudia Helms
Verlag	diplom.de
Erscheinungsjahr	2008
Seitenanzahl	188 Seiten
ISBN	9783836609890
Format	PDF
Kopierschutz	kein Kopierschutz/DRM
Geräte	PC/MAC/eReader/Tablet
Preis	48,00 EUR

Inhaltsangabe:Einleitung: Seit Gründung der Europäischen Gemeinschaft, deren Ziel unter anderem die Errichtung eines gemeinsamen Binnenmarktes war, sind für die Bürger tiefgreifende Neuerungen auf verschiedenen Gebieten erreicht worden. Durch die Integration der Gütermärkte können Waren innerhalb der Gemeinschaftsgrenzen ohne bürokratische Hürden gehandelt werden, die Integration der Kapitalmärkte bewirkt, dass Kapital- und Zahlungsströme nahezu problemlos über Staatsgrenzen hinweg ihren Adressaten finden und auch die Integration der Dienstleistungsmärkte bringt entscheidende und spürbare Vorteile für den Endverbraucher. Wenngleich die Errichtung des gemeinsamen Binnenmarktes als abgeschlossen angesehen werden kann, sind auf einzelnen Gebieten dennoch Harmonisierungsbestrebungen erforderlich, um diverse Probleme zu beheben. Dazu zählen im Bereich des Dienstleistungssektors nationale Beschränkungen und Sonderregelungen, die die grenzüberschreitende Erbringung der einzelnen Dienstleistungen immer noch erschweren. Ein solches Problem stellte Anfang der 90er Jahre die unzureichende Harmonisierung auf dem Gebiet der Wertpapierdienstleistungen dar, die es den Unternehmen nicht ermöglichte ihre Dienstleistungen in einem anderen Mitgliedstaat zu erbringen, ohne dabei erhebliche Schwierigkeiten hinzunehmen. Diesem Umstand wurde 1993 durch den Erlass der Wertpapierdienstleistungsrichtlinie („Investment Services Directive“, ISD) Rechnung getragen, die durch Einführung eines Europäischen Passes für Wertpapierdienstleistungen die grenzüberschreitende Erbringung dieser erleichtern sollte. Damit einhergehend wurden auch Regelungen betreffend den Anlegerschutz und der Marktorganisation eingeführt. Die ISD stellte somit ein wesentliches Element zur Verwirklichung des Binnenmarktes dar. Problemstellung: Seit Erlass der ISD im Jahr 1993 haben sich auf den internationalen und europäischen Finanz- und Kapitalmärkten tiefgreifende Änderungen vollzogen. Mit dem Fortschreiten der Globalisierung und den zahlreichen Neuerungen der Kommunikationstechnologie, sind auch die internationalen Kapitalmärkte zusammengewachsen. Um die europäischen Märkte und damit auch die europäische Wirtschaft wettbewerbsfähig zu halten, waren Veränderungen notwendig geworden. Nach einer langen Diskussions-, Konsultations- und Beratungsphase verschiedener europäischer Gremien und Teilnehmern der Wirtschaft, entstand ein neuer Rechtsrahmen für Finanzdienstleistungen, der auch den [...]

Claudia Helms, Diplom-Wirtschaftsjuristin (FH), Diplomstudium an der Hochschule Anhalt in Bernburg (Saale), Abschluss 2007 als Diplom-Wirtschaftsjuristin (FH).

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Inhaltsverzeichnis

Die Richtlinie 2004/39/EG über Märkte für Finanzinstrumente	1
Inhaltsverzeichnis	3
Abkürzungsverzeichnis	7
Abbildungsverzeichnis	9
A. Einführung	10
I. Einleitung	10
II. Problemstellung und Zielsetzung	12
III. Aufbau der Arbeit	14
B. Die MiFID im Bannkreis von Kapitalmarkt und Europarecht	15
I. Einführung in das Kapitalmarktrecht	15
1. Historische Entwicklung des Kapitalmarktrechts	15
2. Regelungsziele und Rechtsquellen	17
a. Regelungsziele	17
b. Rechtsquellen	21
3. Marktorganisation und Börsengesetz	23
a. Geld- und Devisenmarkt	23
b. Kapitalmarkt	24
c. Kassa- und Terminmarkt	28
4. Marktteilnehmer	29
a. Finanzdienstleistungsunternehmen	30
b. Börsenmakler	31
c. Emittenten	32
d. Anleger	33
5. Finanzdienstleistungen und Finanzinstrumente	34
a. Wertpapierdienstleistungen	35
b. Finanzinstrumente	38
6. Verhaltenspflichten des Wertpapierhandelsgesetzes	42
7. Staatliche Marktaufsicht	44
II. Europarechtlicher Hintergrund	46
1. Die Marktfreiheiten	46
a. Freiheit des Dienstleistungsverkehrs und Niederlassungsfreiheit	47
b. Freiheit des Kapital- und Zahlungsverkehrs	48
2. Das Verfahren zur MiFID	50
a. Die Richtlinie als Rechtsakt	50
b. Mitentscheidungsverfahren	51
c. Lamfalussy-Verfahren	53
C. Die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID)	55
I. Historische Entwicklung: Hin zur MiFID	55
1. Der Vorgänger: Die Wertpapierdienstleistungsrichtlinie(ISD)	55
2. Initiation: Tagung des Europäischen Rates in Cardiff	56
3. Aktionsrahmen und Aktionsplan für Finanzdienstleistungen	58
a. Aktionsrahmen für Finanzdienstleistungen	58
b. Aktionsplan für Finanzdienstleistungen	59
4. Grünbuch zur Aktualisierung der Wertpapierdienstleistungsrichtlinie	61
II. Anwendungsbereich	63
1. räumlicher und zeitlicher Anwendungsbereich	63
2. sachlicher Anwendungsbereich	63
III. Vorschriften über Wertpapierfirmen	66
1. Zulassung	66
a. Zulassungspflicht	67
b. Zulassungsverfahren und –umfang, Entzug der Zulassung	67
c. Zulassungsvoraussetzungen	70
2. Tätigkeit	80
a. Allgemeine Bestimmungen	80
b. Bestimmungen zum Anlegerschutz	87
3. Rechte der Wertpapierfirmen	113
IV. Recht der Handelsplätze	115
1. Begriffsbestimmungen	116
a. Geregelte Märkte	116
b. Multilaterale Handelssysteme	117
c. Systematische Internalisierer	118
2. Transparenzvorschriften	119
a. Vorhandelstransparenz für Geregelte Märkte und MTF	119
b. Vorhandelstransparenz für Wertpapierfirmen und SystematischeInternalisierer	120
c. Nachhandelstransparenz	120
V. Behörden	122
VI. Die Umsetzung in deutsches Recht	124
D. Diskussion	125
E. Zusammenfassung	134
Literaturverzeichnis	135
Anlage: Amtsblatt der Europäischen Union	144

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