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E-Book

Betriebswirtschaftliche Kunstbewertung

AutorNiko Frey
VerlagGabler Verlag
Erscheinungsjahr2011
Seitenanzahl253 Seiten
ISBN9783834962379
FormatPDF
KopierschutzDRM
GerätePC/MAC/eReader/Tablet
Preis42,25 EUR
Niko Frey analysiert die Kapitalanlage 'Kunstwerk' aus der Sicht des (privaten) Kunstsammlers, um auf diese Weise innovative Erkenntnisse über die betriebswirtschaftliche Bewertung von Kunstinvestitionen zu gewinnen.

Dr. Niko Frey wurde von Prof. Dr. Michael Olbrich an der Universität Trier promoviert. Er ist am Institut für Wirtschaftsprüfung der Universität des Saarlandes tätig.

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Blick ins Buch
Inhaltsverzeichnis
Vorwort8
Inhaltsverzeichnis9
Abbildungsverzeichnis18
Tabellenverzeichnis19
I. Kunst und betriebswirtschaftlicher Kalkül20
II. Bewertung der Kunst im ökonomischen Kontext31
1. Charakteristika von Kunstwerk und -markt31
1.1 Das Kunstwerk als Bewertungsobjekt31
1.1.1 Der Facettenreichtum der Veräußerung eines Kunstwerks: ein Beispiel31
1.1.2 Das Naturell des Kunstwerks als Kapitalanlage32
1.1.3 Der Zahlungsstrom eines Kunstwerks37
1.1.3.3 Der Veräußerungserlös45
1.1.3.3.1 Brutto- und Nettoveräußerungserlös45
1.1.3.3.2 Das private Veräußerungsgeschäft46
1.2 Der Kunstmarkt48
1.2.1 Die historische Entwicklung48
1.2.2 Die Marktsektoren53
1.3 Der Kunstsammler als Bewertungssubjekt57
1.3.1 Die Bedeutung der Zielsetzung und des subjektiven Entscheidungsfelds für die Entscheidungen des Kunstsammlers57
1.3.2 Die denkbaren Zielsetzungen des Kunstsammlers57
1.3.3 Die Zielsetzung der Gewinnmaximierung61
1.3.3.1 Die Gewinnmaximierung aus Einzel- und Verbundperspektive61
1.3.3.2 Vermögens- und Einkommensmaximierung61
1.3.4 Die Zielstrukturierung des Kunstsammlers62
1.3.5 Das Entscheidungsfeld des Kunstsammlers64
2. Rezension der bisherigen Forschung69
2.1 Status quo der Forschung169
2.2 Adäquanz investitionstheoretischer Verfahren82
3. Investitionstheoretischer Bewertungsansatz86
3.1 Der Entscheidungswert als Grenzpreis86
3.1.1 Die Entscheidungsfunktion und die Grundsätze der Bewertung86
3.1.2 Das Modell des Entscheidungswertes90
3.1.2.1 Die Wertermittlung im Totalmodell90
3.1.2.1.1 Das Totalmodell nach MATSCHKE90
3.1.2.1.2 Das Totalmodell nach HERING92
3.1.2.2 Die Wertermittlung im Partialmodell101
3.2 Der Entscheidungswert als Grenzpreis unter Unsicherheit107
3.2.1 Die verschiedenen Verfahren der Unsicherheitsberücksichtigung107
3.2.2 Die Sensitivitätsanalyse der zweiten Art3111
3.2.3 Die simulative Risikoanalyse114
III. Heuristische Entscheidungswertermittlung118
1. Die Heuristik als Strukturierungsregel118
1.1 Der Begriff der Heuristik118
1.2 Der Kunstsammler in einer strukturdefekten Bewertungssituation119
2. Die typischen Konfliktsituationen125
2.1 Die bekannten Konfliktsituationsdimensionen125
2.2 Die Ursprünge der Bewertungsanlässe des Kunstsammlers129
2.2.1 Die aus der Sammlungstätigkeit resultierenden Bewertungsanlässe129
2.2.2 Die aus der Vermögensrestrukturierung resultierenden Bewertungsanlässe131
2.2.3 Die Bewertungsanlässe mit rechtlichem Hintergrund132
2.3 Die Systematisierung der Bewertungsanlässe in den bekannten Konfliktsituationen133
2.3.1 Die Systematisierung der Bewertungsanlässe der Sammlungstätigkeit133
2.3.2 Die Systematisierung der Bewertungsanlässe der Vermögensrestrukturierung135
2.3.3 Die Systematisierung der Bewertungsanlässe mit erbschaftund schenkungsteuerrechtlichem Hintergrund136
2.3.4 Die Systematisierung der zivilrechtlichen Bewertungsanlässe140
2.4 Die Synopse der Konfliktsituationen des Kunstsammlers148
3. Die Genese und Verdichtung des Zahlungsstroms153
3.1 Die Abgrenzung des Planungshorizonts153
3.1.1 Der Planungshorizont des Bewertungssubjekts153
3.1.2 Der Planungshorizont der Totalbetrachtung154
3.2 Die Prognose des Veräußerungserlöses als zentrales Problem der Zahlungsstromprognose155
3.2.1 Die Erlösdeterminanten auf der Ebene des Kunstwerks155
3.2.2 Die Erlösdeterminanten auf der Ebene des Markts165
3.2.2.1 Knappheit und Marktfrische165
3.2.2.2 Veräußerungskanal und Ort der Veräußerung166
3.2.2.3 Makroökonomische Faktoren167
3.2.3 Das Vorgehen bei der Quantifizierung des Veräußerungserlöses167
3.3 Die Verdichtung des Zahlungsstroms171
4. Der Schiedswert als typisierter Grenzpreis im Steuerund Zivilrecht174
4.1 Der Schiedswert im Erbschaftund Schenkungsteuerrecht174
4.2 Der Schiedswert im Pflichtteilsrecht180
4.3 Der Schiedswert im Zugewinnausgleich185
IV. Investitionstheoretische Modellierung in ausgesuchten Spezialfällen191
1. Entscheidungswertermittlung höherer Komplexität191
1.1 Der Erwerb eines Kunstwerks unter Berücksichtigung einer Rückkaufvereinbarung191
1.2 Der Erwerb eines Kunstwerks im Wege des unwiderruflichen Gebots195
1.3 Die Ermittlung von Entscheidungswerten in jungierten Konfliktsituationen202
1.3.1 Der Verkauf einer Tranche im Zuge der Sammlungsveräußerung202
1.3.2 Das Tauschgeschäft im Zuge der Sammlungsumschichtung209
2. Ausblick: Derivative Kunstinvestition216
2.1 Das künstlerische Konzept216
2.2 Das Vertragskonstrukt217
2.3 Der EADC als Option221
2.3.1 Der Vergleich des EADC mit einer Option221
2.3.2 Die investitionstheoretische Bewertung des EADC als Option224
2.3.3 Die abschließende Beurteilung des EADC226
V. Die Zusammenfassung der Ergebnisse228
Literaturverzeichnis235
Rechtsprechungsverzeichnis262
Verzeichnis der Verwaltungsanweisungen264
Gesetzesverzeichnis265

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