| Inhalt | 5 |
| Vorwort | 9 |
| 1. Was ist der Devisenhandel? | 13 |
| 1.1 Warum ist das Wissen um die Positionierung besonders |
| 17 |
| 2. Grundbegriffe des Devisenhandels – |
| 21 |
| 2.1 Long und short | 22 |
| 2.2 Der Spread | 24 |
| 2.3 Der Pip | 24 |
| 2.4 Lots, Mini-Lots und Micro-Lots | 25 |
| 2.5 Hebel oder Leverage | 26 |
| 2.6 Margin Call | 27 |
| 2.7 Bullish und bearish | 28 |
| 2.8 Majors und Crosses | 28 |
| 2.9 Devisen-Spot-Trading oder auch Kassahandel | 29 |
| 2.10 FX-Forwards und FX-Futures | 30 |
| 2.11 Rollover und der Carry-Trade | 32 |
| 2.12 Slippage | 33 |
| 3. Die Ursprünge des Devisenmarktes | 35 |
| 3.1 Was ist der Interbankenmarkt? | 37 |
| 3.2 Wer sind diese »Parteien«? | 39 |
| Banken | 39 |
| Zentralbanken (EZB, Fed, SNB und Co.) | 44 |
| Unternehmen | 46 |
| Hedgefonds, Vermögensverwalter und andere spekulative |
| 48 |
| Online-Retail-Broker | 49 |
| 4. Welche Handelsplattform nutzt der Interbankenmarkt? | 53 |
| 4.1 Von Kreditlinien und Margins – der Schritt vom institutionellen zum Retail-Trading | 55 |
| Dealing-Desk (DD) | 57 |
| No-Dealing-Desk (NDD) | 58 |
| Electronic Communications Network (ECN) | 61 |
| Straight Through Processing (STP) | 63 |
| NDD, ECN, STP, DD – worauf sollte der Trader achten? | 64 |
| 4.2 Eine kurze Checkliste | 65 |
| 5. Das Sentiment im Devisenhandel | 71 |
| 5.1 Ein kurzer Blick auf die Fundamentalanalyse | 71 |
| 5.2 Ein kurzer Blick auf die technische Analyse | 73 |
| Ist die technische Analyse besonders am Devisenmarkt erfolgversprechend? | 73 |
| 5.3 Wie schaut es mit der Fundamentalanalyse aus? | 79 |
| Was ist das Sentiment? | 80 |
| Warum ist das Sentiment bzw. die Positionierung einzelner Marktteilnehmer besonders am Devisenmarkt interessant |
| 81 |
| 6. Der Commitment of Traders Report (CoT) | 85 |
| 6.1 Währungs-Futures – wie alles begann | 86 |
| 6.2 Die Commercials bzw. kommerzielle Firmen | 87 |
| Die Non Commercials/Großspekulanten | 88 |
| Die Small Speculators/Kleinspekulanten | 90 |
| 6.3 Die Analyse und das Trading mit dem Commitment of Traders Report | 90 |
| Weitere Möglichkeiten der Anwendung des Commitment of |
| 103 |
| 6.4 Zusammenfassung | 110 |
| 7. Kurzfristige CoTs = Retail-Sentimentindikatoren | 111 |
| 7.1 Ein Blick auf den Retail-Trader und einige (schmerzhafte) Erinnerungen | 111 |
| Ein genauerer Blick | 113 |
| Der Erwartungswert | 116 |
| 7.2 Der Speculative Sentiment Index (SSI) von FXCM | 118 |
| Was ist der SSI? | 118 |
| Das Open Interest im SSI | 121 |
| Was liefert die wöchentliche Positionsveränderung? | 124 |
| Wie nutzt man so etwas in seinem Trading? | 125 |
| 7.3 Ein Blick auf die fundamentale und technische Lage | 128 |
| Woher also die Vorbehalte? | 129 |
| Was tue ich nun als Trader? | 130 |
| 7.4 Extrempositionierungen im Retail-Sentiment und im Speculative Sentiment Index (SSI) | 132 |
| Was begünstigt den scharfen Umschwung Retail-Sentiment? | 138 |
| Welche Erkenntnisse lassen sich aus diesem praktischen Beispiel ziehen? | 140 |
| 8. Sentimentbasierte Handelsstrategien | 161 |
| 8.1 Potenzielle Erhöhung der Profitabilität durch das Sentiment als Filter | 166 |
| 8.2 Handelsstrategien unter Einbeziehung des Retail-Sentiments | 171 |
| 8.3 Trendfolge und das Retail-Sentiment | 173 |
| 8.4 Breakout-Trading und das Retail-Sentiment | 179 |
| 9. Behavioral Finance – Warum kämpfen |
| 189 |
| 9.1 Was versteht man unter Behavioral Finance? | 190 |
| Was ist die Effizienzmarkthypothese (EMH)? | 191 |
| Wie lange ist eigentlich »Gewinne laufen lassen?« – |
| 197 |
| Wie kann ich als Trader von diesen psychologischen Erkenntnissen profitieren? | 201 |
| 10. Risk- und Money-Management: |
| 205 |
| 10.1 Marktanalyse | 209 |
| 10.2 Der Erwartungswert | 218 |
| 10.3 Das Trading-Journal – vielfach gehasst und doch vom echten Trader innig geliebt | 239 |
| 10.4 Zum Abschluss dieses Kapitels: |
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| 241 |
| Was bedeutet »ehrlich zu sich selbst sein«? | 241 |
| Eine Checkliste für ein professionelles Risk- und Money-Management: | 243 |
| 11. Zehn Punkte, die Sie aus diesem Buch mitnehmen sollten | 245 |
| 12. Danksagung | 251 |
| Über den Autor | 253 |
| Anmerkungen | 253 |
| Stichwortverzeichnis | 254 |
