Geleitwort | 5 |
Vorwort | 6 |
Inhaltsverzeichnis | 10 |
1 Historische Entwicklung von Wertpapierdarlehen und Pensionsgeschäften (Repos) | 16 |
1.1 Entstehung und Wachstum der Wertpapierdarlehen – ein Überblick | 16 |
1.2 Entwicklung der Repogeschäfte – ein Überblick | 23 |
1.3 Historie der Wertpapierdarlehen und Repos in Deutschland | 28 |
Literatur | 32 |
2 Marktteilnehmer | 33 |
2.1 Marktteilnehmer bei Wertpapierdarlehen | 33 |
2.2 Marktteilnehmer bei Repogeschäften | 41 |
Literatur | 44 |
3 Wertpapierdarlehen im Überblick | 45 |
3.1 Produktbeschreibung | 46 |
3.2 Wertpapierdarlehensgeschäfte über Zins- und Dividendentermin | 57 |
3.3 Bilanzielle Darstellung | 60 |
3.4 Wertpapierdarlehen bei Kapitalanlagegesellschaftenbzw. Kapitalverwaltungsgesellschaften und Versicherungen –Besonderheiten | 65 |
3.5 Wertpapierdarlehenssysteme | 72 |
3.6 Anwendungsmöglichkeiten | 80 |
Literatur | 88 |
4 Wertpapierpensionsgeschäfte als Repo und Buy/Sell-Back | 91 |
4.1 Grundprinzip von Pensionsgeschäften | 92 |
4.2 Produktbeschreibung von Classic Reposund Buy/Sell-Back Transaktionen | 94 |
4.3 Vergleich von Wertpapierdarlehen, Classic Repo und Buy/Sell-Back | 118 |
4.4 Bilanzielle Darstellung von echten Pensionsgeschäften | 122 |
4.5 Margining bzw. Mark-to-market Bewertung von Repos | 126 |
4.6 Weitere Varianten von Repogeschäften | 140 |
4.7 Wirtschaftliche Aspekte von Repogeschäften | 156 |
Literatur | 166 |
5 Rechtliche Rahmenbedingungen | 168 |
5.1 Deutsche Rahmenverträge für Wertpapierdarlehenund Wertpapierpensionsgeschäfte (Repos) | 169 |
5.2 Internationale Verträge für Wertpapierdarlehen und Repos | 174 |
Literatur | 188 |
6 Risiken bei Wertpapierdarlehens- und Repogeschäften | 189 |
6.1 Kreditrisiken | 190 |
6.2 Liquiditätsrisiken | 194 |
6.3 Marktrisiken | 199 |
6.4 Rechtliche Risiken | 205 |
6.5 Operationelle Risiken | 209 |
Literatur | 213 |
7 Netting | 215 |
7.1 Formen des Nettings | 217 |
7.2 Nettingprozess bei zentralen Kontrahenten | 221 |
7.3 Netting unter Basel III | 221 |
Literatur | 224 |
8 Aufsichtsrechtliche Anforderungen | 225 |
8.1 Allgemein | 225 |
8.2 Kurzüberblick Historie (Basel I und II) | 226 |
8.3 Basel III | 227 |
8.4 Basel III – „einhalb“ (überarbeitete und beschlosseneLiquiditätsstandards für Banken zum Jahresanfang 2013) | 240 |
8.5 CRR (Capital Requirements Regulation)/CRD IV(Capital Requirements Directive) –Regulierungspaket zur Umsetzung von Basel III | 241 |
8.6 Inkrafttreten weiterer wesentlicher Teile des Reformpaketes und weitere Veröffentlichungen sowie Überlegungen zu einem (baldigen) Basel IV | 242 |
Literatur | 246 |
9 Formen des Handels, Clearings und Settlements | 249 |
9.1 Formen des Handels | 249 |
9.2 Clearing und Settlement | 258 |
Literatur | 273 |
10 Organisation, Aufbau und Segmente im Repogeschäft | 275 |
10.1 Special Collateral Trading | 276 |
10.2 General Collateral (GC)Trading | 279 |
10.3 Collateral Trading/ Collateral Management | 283 |
Literatur | 289 |
11 Einsatz von Repos und Wertpapiersachdarlehenim kurz- und längerfristigen Handel | 290 |
11.1 Kurzfristige Handelsstrategien | 292 |
11.2 Längerfristige Handelsstrategien | 311 |
11.3 Collateral Management (CM) und Collateral Trading (CT) | 319 |
11.4 Weitere Bausteine und Inhalte einer Gesamtbank-/Konzernsteuerung | 327 |
Literatur | 332 |
12 Repomärkte im Überblick | 333 |
12.1 Markt in den USA | 333 |
12.2 Gilt Repo Markt in Großbritannien | 340 |
12.3 Frankreich | 343 |
12.4 Italien | 346 |
12.5 Deutschland | 347 |
12.6 Wertpapierdarlehen in den europäischen Ländern | 350 |
Literatur | 353 |
13 Entwicklung des Repomarktes in Europa, Krisen, Tendenzen und Ausblick | 354 |
13.1 Entwicklung seit Einführung des Euro bis zum August 2007(Subprime-Krise) | 354 |
13.2 Finanzkrise und Repomarkt | 361 |
13.3 Ausblick: Der Repomarkt – wieder auf Wachstumskursoder wie geht es weiter zwischen den geplanten neuen Reformpaketenund Besteuerungsvorhaben? | 375 |
Literatur | 381 |
Glossar | 383 |