Geleitwort | 6 |
Vorwort | 8 |
Inhaltsverzeichnis | 10 |
Abbildungsverzeichnis | 14 |
Tabellenverzeichnis | 16 |
Abkürzungsverzeichnis | 18 |
Symbolverzeichnis | 22 |
Kapitel 1 Einleitung | 25 |
1.1 Problemstellung und Untersuchungsziel | 27 |
1.2 Gang der Untersuchung | 29 |
Kapitel 2 Grundlagen des Risikomanagements | 33 |
2.1 Risiko und Risikomanagement | 33 |
2.1.1 Risikobegriff | 33 |
2.1.2 Management und Controlling von Risiken | 37 |
2.2 Messung von Risiken | 58 |
2.2.1 Anforderungen an ein Risikomafi | 59 |
2.2.2 Standardabweichung und Varianz | 61 |
2.2.3 Value-at~Risk | 63 |
2.2.4 Conditional Value-at-Risk und Expected Shortfall | 83 |
2.2.5 Zusammenfassender Uberblick der dargestellten Risikomafie | 90 |
2.3 Risikoadjustierte Performancemafie | 91 |
2.3.1 Überblick über ausgewählte risikoadjustierte Performancemaße | 91 |
2.3.2 Bewertung risikoadjustierter Performancemaße | 98 |
Kapitel 3 Instrument der Risikokapitalallokation | 103 |
3.1 Grundlagen der Risikokapitalallokation | 104 |
3.1.1 Dezentrale Organisation als Ausgangspunkt der Risikokapitalallokation | 104 |
3.1.2 Abgrenzung der Begriffe Risikokapital und Risikokapitalallokation | 108 |
3.2 Perspektiven der Risikokapitalallokation | 114 |
3.2.1 Ökonomische Perspektive der Risikokapitalallokation | 115 |
3.2.2 Aufsichtsrechtliche Perspektive der Risikokapitalallokation: Regulierung | 128 |
3.2.3 Kapitalmarktperspektive der Risikokapitalallokation: Risikokommunikation | 134 |
3.3 Gestaltungsoptionen bei der Risikokapitalallokation | 137 |
3.3.1 Überblick bei der Gestaltungsoptionen | 137 |
3.3.2 Risikomaß als Allokationsgrundlage | 142 |
3.3.3 Höhe des zu verteilenden Risikokapitals | 144 |
3.4 Bestimmung der Risikotragfähigkeit | 149 |
3.4.1 Bestimmung der Risikotragfähigkeit in Finanzunternehmen | 153 |
3.4.2 Bestimmung der Risikotragfähigkeit in Nicht-Finanzunternehmen | 157 |
3.5 Zwischenfazit | 162 |
Kapitel 4 Theoretische Untersuchung der Risikokapitalallokation | 163 |
4.1 Risikokapitalallokation als kooperatives Spiel | 166 |
4.1.1 Fairness als wichtige Eigenschaft eines Allokationsverfahrens | 166 |
4.1.2 Kooperatives Modell | 167 |
4.2 Risikokapitalallokation als nicht-kooperatives Spiel | 172 |
4.2.1 Steuerungsaspekte im Rahmen der ex post AUokation von Risikokapital | 172 |
4.2.2 Nicht-kooperatives Modell | 173 |
4.3 Anforderungen an ein Verfahren zur Risikokapitalallokation | 176 |
4.4 Verfahren zur Risikokapitalallokation | 178 |
4.4.1 Activity-Level-Verfahren | 179 |
4.4.2 Inkrementelles Verfahren | 181 |
4.4.3 Beta-Verfahren | 183 |
4.4.4 Shapley-Verfahren | 185 |
4.4.5 Kostenlücken-Verfahren | 187 |
4.4.6 Nucleolus-Verfahren | 190 |
4.4.7 Einfluss der Verfahrenswahl auf die Allokation | 192 |
4.5 Simulationen im Rahmen der Modelle | 194 |
4.5.1 Simulation im Rahmen des kooperativen Modells | 195 |
4.5.2 Simulation im Rahmen des nicht-kooperativen Modells | 199 |
4.6 Zusammenfassung der Ergebnisse der theoretischen Analyse | 202 |
Kapitel 5 Empirische Untersuchung der Risikokapitalallokation | 205 |
5.1 Gegenwärtige Praxis der Risikokapitalallokation | 206 |
5.1.1 Vorhandene empirische Studien | 206 |
5.1.2 Umfrage unter deutschen Banken | 209 |
5.2 Untersuchung im Rahmen eines Hörsaal-Experiments | 217 |
5.2.1 Ziele des Horsaal-Experiments | 218 |
5.2.2 Ablauf und Design des Horsaal-Experiments | 218 |
5.2.3 Ergebnisse des Horsaal-Experiments | 221 |
5.3 Untersuchung im Rahmen eines Gruppen-Experiments | 224 |
5.3.1 Ziele des Gruppen-Experiments | 226 |
5.3.2 Ablauf und Design des Gruppen-Experiments | 228 |
5.3.3 Ergebnisse des Gruppen-Experiments | 232 |
5.4 Zusammenfassung der Ergebnisse der empirischen Analyse | 238 |
Kapitel 6 Schlussbetrachtung | 241 |
Anhang | 246 |
Verzeichnis der Gesetze und Verordnungen | 267 |
Literaturverzeichnis | 269 |