| Vorwort | 6 |
| Inhaltsverzeichnis | 8 |
| Abkürzungsverzeichnis | 18 |
| Einleitung | 22 |
| A. Ziel der Untersuchung | 22 |
| B. Gang der Untersuchung | 22 |
| Kapitel 1: Anlagevermittlung | 24 |
| A. Überblick | 24 |
| I. Tätigkeit des Anlagevermittlers | 25 |
| II. Begriffsbestimmungen | 28 |
| 1. Aufklärung | 29 |
| 2. Beratung | 29 |
| 3. Abgrenzung zwischen Aufklärung und Beratung | 30 |
| 4. Wahrheitspflicht und Warnpflicht | 32 |
| a) Wahrheitspflicht | 32 |
| b) Warnpflicht | 33 |
| 5. Zusammenfassung | 33 |
| B. Rechtsbeziehungen | 34 |
| I. Rechtsbeziehung des Anlagevermittlers zum Anbieter | 34 |
| 1. Abgrenzung des Maklervertrags vom Handelsvertretervertrag | 35 |
| 2. Abgrenzung des Zivilmaklers vom Handelsmakler | 36 |
| 3. Kommissionsvertrag | 39 |
| II. Rechtsbeziehung des Anlagevermittlers zum Anleger | 40 |
| 1. Vermittlungsvertrag | 40 |
| a) Entstehen des Vermittlungsvertrags | 40 |
| b) Qualifikation | 45 |
| c) Nebenpflichten | 45 |
| 2. Rechtsverhältnis im Sinne des § 98 HGB | 46 |
| a) Rechtliche Einordnung | 46 |
| aa) Sinn und Zweck des § 98 HGB | 46 |
| bb) Folgerungen für die Qualifikation | 47 |
| (1) Abgeleitetes Rechtsverhältnis bzw. deliktische Einordnung | 47 |
| (2) Vertrauenshaftung nach § 311 Abs. 3 BGB | 48 |
| (3) Gesetzlich begründetes vertragliches Schuldverhältnis | 49 |
| cc) Nebenpflichten | 50 |
| b) Analoge Anwendung des § 98 HGB | 50 |
| 3. Auskunftsvertrag und Eigenhaftung Dritter | 51 |
| a) Auskunftsvertrag | 52 |
| aa) Qualifikation | 52 |
| bb) Voraussetzungen | 52 |
| cc) Kritik der Literatur am konkludent geschlossenen Auskunftsvertrag | 55 |
| dd) Bewertung | 56 |
| b) Eigenhaftung Dritter nach § 311 Abs. 3 BGB | 59 |
| aa) Dogmatische Grundlagen der c.i.c. | 60 |
| (1) Vertrauenshaftung | 60 |
| (2) Schutz eines reibungslosen und störungsfreien Geschäftsverkehrs | 61 |
| (3) Bewertung | 61 |
| bb) Voraussetzungen der c.i.c. | 62 |
| (1) Vertrauen in besonderem Maße | 63 |
| (a) Voraussetzungen | 64 |
| (b) Konkrete Beispiele für die Entstehung des besonderen Vertrauens in die Seriosität der Anlage | 65 |
| (aa) Tatsächlich vertrauensbegründende Merkmale | 65 |
| (bb) Berufshaftung | 67 |
| a) Konzeption | 68 |
| ß) Gemeinsame Merkmale | 69 |
| .) Besonderes Vertrauen als Folge | 70 |
| (c) Rechtsgründe | 72 |
| (aa) Risikoprinzip | 72 |
| (bb) Funktionsfähigkeit des Geschäftsverkehrs | 72 |
| (cc) Angewiesensein und Spezialisierung | 72 |
| (d) Ergebnis | 73 |
| (2) Qualifiziertes Eigeninteresse | 73 |
| (a) Voraussetzungen | 74 |
| (b) Anwendung auf den Anlagevermittler | 75 |
| c) Bewertung von Auskunftsvertrag und Eigenhaftung Dritter | 76 |
| aa) Vergleich | 77 |
| (1) Voraussetzungen | 77 |
| (2) Rechtsfolgen | 78 |
| bb) Konkurrenz | 79 |
| 4. Beratungsvertrag | 79 |
| a) Entstehen | 79 |
| aa) Unabhängigkeit | 79 |
| bb) Sonderfall Kreditinstitut | 81 |
| cc) Initiative | 82 |
| b) Umfang der Beratung | 83 |
| c) Rechtsgrundlage: Vertrauenshaftung oder Vertragshaftung | 83 |
| d) Kritik am schlüssigen Vertragsschluss | 84 |
| e) Beratungs- und Vermittlungsvertrag | 85 |
| III. Zusammenfassung | 86 |
| C. Aufklärungspflichten | 88 |
| I. Grundsatz | 88 |
| II. Aufklärungspflicht als Ausnahmetatbestand | 90 |
| 1. Entstehen und Umfang der Aufklärungspflichten | 90 |
| a) Austauschverträge | 90 |
| aa) Wiederherstellung der Privatautonomie | 90 |
| bb) Rechtsprechung des BVerfG und des BGH zur Inhaltskontrolle | 92 |
| cc) Kritik an der Rechtsprechung des BVerfG | 93 |
| dd) Weitere Rechtsgedanken | 94 |
| ee) Eigener Vorschlag | 95 |
| (1) Typisierbare Fallgestaltung | 96 |
| (2) Ingerenz | 97 |
| b) Interessenwahrungsverträge | 98 |
| c) Eigenhaftung Dritter aus § 311 Abs. 3 S. 2 BGB | 100 |
| aa) Vertrauen des Anlegers in die Seriosität der Kapitalanlage | 100 |
| bb) Vertrauen des Anlegers in eine ordnungsgemäße Aufklärung | 101 |
| d) Auskunftsvertrag | 101 |
| 2. Dogmatische Einordnung der Aufklärungspflicht | 102 |
| 3. Abgrenzung zur Warnpflicht | 103 |
| 4. Zusammenfassung | 104 |
| III. Konkretisierung der Aufklärungspflichten | 104 |
| 1. Rechtsprechung | 105 |
| 2. Literatur | 105 |
| a) Das bewegliche System | 106 |
| b) Fleischers Ansicht | 107 |
| c) Langes Ansicht | 107 |
| d) Lorenz’ Ansicht | 108 |
| e) Hensslers Ansicht | 109 |
| f) Eigener Ansatz | 109 |
| aa) Wesentlichkeit | 110 |
| bb) Informationsdefizit | 110 |
| cc) Übergang des Informationsrisikos | 111 |
| (1) Größere Nähe zum Objekt | 111 |
| (2) Präsentes Wissen des Vermittlers | 112 |
| (3) Kein präsentes Wissen des Vermittlers | 112 |
| 3. Zusammenfassung | 113 |
| IV. Vorbereitende Pflichten des Anlagevermittlers | 114 |
| 1. Informationsverschaffungspflicht | 114 |
| a) Herleitung der Informationsverschaffungspflicht | 114 |
| aa) Zivilmaklervertrag zwischen Anleger und Anlagevermittler | 114 |
| bb) Handelsmaklervertrag zwischen Anbieter und Anlagevermittler | 115 |
| cc) Schuldverhältnis nach § 311 Abs. 3 BGB | 116 |
| dd) Auskunftsvertrag | 117 |
| b) Dogmatische Einordnung | 117 |
| c) Umfang | 118 |
| 2. Prüfpflicht | 118 |
| a) Herleitung der Prüfpflicht | 119 |
| b) Dogmatische Einordnung | 120 |
| c) Umfang und Intensität der Überprüfung | 120 |
| 3. Zusammenfassung | 122 |
| V. Umfang der Aufklärungspflichten | 123 |
| 1. Aufklärung über die wesentlichen Umstände | 123 |
| a) Richtige und vollständige Aufklärung | 123 |
| b) Konkrete Aufklärung | 124 |
| c) Objektive Aufklärung | 124 |
| d) Individuelle Aufklärung | 126 |
| aa) Notwendigkeit der individuellen Aufklärung | 126 |
| bb) Maß an individueller Aufklärung | 128 |
| 2. Abgrenzung zwischen den Pflichten des Maklers und den Pflichten des Anlagevermittlers | 129 |
| a) Unterschied | 129 |
| b) Neuere Tendenzen im Maklerrecht | 130 |
| 3. Zusammenfassung | 130 |
| VI. Verwendung eines Anlageprospekts | 131 |
| 1. Inhalt | 131 |
| 2. Verständnishorizont | 132 |
| 3. Haftung | 134 |
| a) Haftung nach dem Verkaufsprospektgesetz | 134 |
| aa) Entwicklung von der Prospekthaftung im engeren Sinne zum Verkaufsprospektgesetz | 135 |
| bb) Haftung des Anlagevermittlers nach dem Verkaufsprospektgesetz | 138 |
| b) Prospekthaftung im weiteren Sinne | 139 |
| aa) Unterschiede zwischen der Haftung nach dem Verkaufsprospektgesetz und nach der Prospekthaftung im weiteren Sinne | 139 |
| bb) Entstehen der Haftung nach den Grundsätzen der Prospekthaftung im weiteren Sinne | 140 |
| cc) Pflichten des Anlagevermittlers | 141 |
| (1) Übergabepflicht | 141 |
| (2) Erläuterung und Richtigstellung durch Vermittler | 143 |
| 4. Zusammenfassung | 144 |
| VII. Details | 144 |
| 1. Innenprovision | 145 |
| a) Begriffsbestimmung | 145 |
| b) Aufklärungspflicht | 145 |
| aa) Bisherige Rechtslage | 145 |
| bb) Neuere Entwicklung des BGH | 147 |
| cc) Eigene Meinung | 148 |
| 2. Negative Presseberichterstattungen | 149 |
| a) Meinungsstand | 149 |
| b) Lösungsvorschlag | 151 |
| aa) Wesentlichkeit und Pflichtenumfang bei präsentem Wissen | 151 |
| bb) Recherchepflicht | 154 |
| 3. Zusammenfassung | 155 |
| VIII. Bewertung der Aufklärungspflichten | 155 |
| 1. Kritik an den Aufklärungspflichten | 155 |
| 2. Beratung als besserer Anlegerschutz | 157 |
| 3. Einschränkung der Vermutung aufklärungsrichtigen Verhaltens | 158 |
| 4. Vorrang des präventiven Rechtsschutzes | 158 |
| 5. Zusammenfassung | 159 |
| D. Beratungspflichten | 159 |
| I. Pflichten im Vorfeld der Beratung | 159 |
| II. Inhalt der Beratungspflichten | 160 |
| 1. Aufklärung | 161 |
| 2. Anleger- und anlagegerechte Beratung | 161 |
| 3. Details | 162 |
| III. Zusammenfassung | 163 |
| E. Obliegenheiten des Anlegers | 163 |
| F. Vertraglicher bzw. quasivertraglicher Schadensersatz | 166 |
| I. Rückabwicklung der Beteiligung | 167 |
| 1. Inhalt des Schadensersatzanspruchs | 167 |
| a) Vertragsabwicklung unter Einbeziehung eines Dritten | 167 |
| b) Beachtung gesellschaftsrechtlicher Grundsätze | 168 |
| 2. Spezialprobleme bei der c. i. c. | 168 |
| a) Abgrenzung zwischen der c. i. c. nach § 311 Abs. 2 BGB und der Anfechtung wegen arglistiger Täuschung nach § 123 BGB | 168 |
| b) Folgerungen für die Kapitalanlagevermittlung | 172 |
| 3. Kausalitätsprobleme | 173 |
| a) Materielle Rechtslage | 173 |
| b) Prozessuale Fragen | 174 |
| aa) Zäsur zwischen § 286 ZPO und § 287 ZPO | 175 |
| bb) Beweiserleichterungen für Haftungsgrund | 175 |
| cc) Konsequenzen | 177 |
| 4. Zusammenfassung | 178 |
| II. Schadensrechtliche Minderung | 178 |
| 1. Dogmatische Einordnung | 179 |
| 2. Konstruktion | 179 |
| 3. Günstigere Abschlussmöglichkeit | 180 |
| a) Beweisbedürftigkeit | 180 |
| aa) Rechtsprechung | 180 |
| bb) Literatur | 181 |
| cc) Eigene Meinung | 181 |
| b) Vermögensschaden | 182 |
| 4. Zusammenfassung | 182 |
| III. Anspruch auf Ersatz des entgangenen Gewinns gemäß § 252 S. 1 BGB | 183 |
| 1. Begriffsbestimmung | 183 |
| 2. Beweiserleichterungen | 183 |
| G. Haftungsbegrenzung | 184 |
| I. Individualvertragliche Haftungsbegrenzung | 184 |
| 1. Einschränkung des Verschuldensmaßes | 185 |
| a) Herbeiführung der Haftungsbeschränkung bei der c.i.c. nach § 311 Abs. 3 BGB | 185 |
| aa) Vertragliche Haftungsbeschränkung bzw. Vertrauensverwahrung | 185 |
| (1) Vertragliche Haftungsbeschränkung | 185 |
| (2) Vertrauensverwahrung | 185 |
| bb) Vernichtung des Vertrauenstatbestands bzw. Erlassvertrag | 186 |
| b) Vereinbarung der Haftungsbegrenzung beim Auskunftsvertrag und beim Vermittlungsvertrag | 187 |
| c) Umfang | 188 |
| 2. Gegenständliche Beschränkung | 189 |
| a) Dogmatische Begründung | 189 |
| b) Kritik an der Rechtsprechung | 191 |
| c) Anfängliche Beschränkung | 192 |
| II. Haftungsbeschränkung durch Allgemeine Geschäftsbedingungen | 193 |
| 1. Besonderheiten bei der Haftungsbeschränkung durch Anlageprospekt | 193 |
| 2. Beschränkung der Haftung durch Allgemeine Geschäftsbedingungen zwischen Anlagevermittler und Anleger | 195 |
| 3. Umfang der Haftungsbeschränkung bezüglich des Verschuldensmaßes | 195 |
| a) Allgemein | 195 |
| b) Besonderheiten bei der c. i. c. | 196 |
| III. Beschränkung der Haftung aus dem Verkaufsprospektgesetz | 197 |
| IV. Haftungsbefreiung bei § 98 HGB | 198 |
| V. Zusammenfassung | 198 |
| H. Doppeltätigkeit | 199 |
| I. Begriff | 199 |
| II. Zulässigkeit | 200 |
| 1. Doppelmaklerschaft | 200 |
| a) Anlagevermittler als Zivilmakler | 200 |
| b) Anlagevermittler als Handelsmakler | 201 |
| 2. Doppeltätigkeit | 202 |
| a) Anlagevermittler als Makler und Informationspflichtiger | 202 |
| b) Anlagevermittler als Handelsvertreter und Makler | 203 |
| III. Rechtsfolgen | 203 |
| 1. Unzulässige Doppeltätigkeit des Maklers | 203 |
| 2. Unzulässige Doppeltätigkeit des Handelsvertreters | 204 |
| IV. Zusammenfassung | 205 |
| J. Anlagevermittler als Erfüllungsgehilfe | 206 |
| I. Aufklärungspflichtige Personen | 206 |
| II. Pflichten der haftenden Gesellschafter | 207 |
| 1. Herleitung | 207 |
| 2. Umfang | 208 |
| 3. Vermittler als Erfüllungsgehilfe | 209 |
| a) Zivilmakler grundsätzlich kein Erfüllungsgehilfe der Gesellschafter | 209 |
| aa) Abgrenzung Vermittlung zu Verhandlung | 209 |
| bb) Eigene Pflichtenübernahme des Zivilmaklers gegenüber dem Vertragsgegner | 211 |
| b) Anlagevermittler als Zivilmakler der Publikumsgesellschaft | 212 |
| c) Anlagevermittler als doppelt beauftragter Zivilmakler bzw. als Handelsmakler | 213 |
| d) Beauftragung des Anlagevermittlers oder Anlageberaters ausschließlich durch den Anleger | 214 |
| 4. Innenausgleich zwischen dem Vermittler und den haftenden Gesellschaftern | 216 |
| a) Bürgschaft | 216 |
| b) Gesamtschuldnerschaft | 216 |
| III. Zusammenfassung | 219 |
| K. Schlussfolgerung | 220 |
| Kapitel 2: Vergleich mit anderen Vermittlungsverträgen | 221 |
| A. Kapitalanlagevermittlung im Bereich des Geregelten Kapitalmarkts | 221 |
| I. Anwendungsbereich | 221 |
| II. Pflichten | 222 |
| 1. Herleitung | 222 |
| 2. Umfang | 224 |
| a) Funktion des § 31 Abs. 2 S. 1 Nr. 1 WpHG | 224 |
| b) Aufklärungspflicht nach § 31 Abs. 2 S. 1 Nr. 2 WpHG | 224 |
| III. Anwendbarkeit des § 31 Abs. 2 S. 1 WpHG auf den Grauen Kapitalmarkt | 225 |
| IV. Zusammenfassung | 227 |
| B. Versicherungsvermittlung | 227 |
| I. Überblick über die Neuerungen | 229 |
| II. Rechtsbeziehungen des Versicherungsvermittlers | 232 |
| 1. Rechtsverhältnisse und Pflichten des Versicherungsmaklers | 232 |
| a) Verhältnis des Versicherungsmaklers zum Versicherungsnehmer | 232 |
| aa) Frühere Rechtslage | 232 |
| bb) Neue Rechtslage | 234 |
| b) Verhältnis des Versicherungsmaklers zum Versicherungsunternehmen | 235 |
| 2. Rechtsverhältnisse und Pflichten des Versicherungsvertreters | 236 |
| a) Verhältnis des Versicherungsvertreters zum Versicherungsunternehmen | 236 |
| b) Verhältnis des Versicherungsvertreters zum Versicherungsnehmer | 237 |
| aa) Frühere Rechtslage | 237 |
| bb) Neue Rechtslage | 237 |
| III. Beratungspflicht des Versicherungsunternehmens | 239 |
| IV. Zusammenfassung | 241 |
| C. Schlussfolgerung | 242 |
| Kapitel 3: Begriff des Vermittlungsvertrags | 244 |
| A. Beschreibung des Maklervertrags | 245 |
| I. Echter Maklervertrag | 245 |
| 1. Keine Tätigkeitspflicht | 245 |
| 2. Entschließungsfreiheit | 247 |
| 3. Erfolgsabhängigkeit | 247 |
| a) Kein Synallagma | 247 |
| b) Berechnung der Provisionshöhe | 248 |
| aa) Berechnung nach Nutzen | 248 |
| bb) Anderweitige Berechnungsmethode | 249 |
| 4. Kausalität | 249 |
| II. Verträge mit abweichender Vereinbarung | 250 |
| 1. Maklerdienstvertrag | 250 |
| 2. Dienstvertrag | 251 |
| 3. Maklerwerkvertrag | 251 |
| 4. Werkvertrag | 253 |
| B. Annäherung an den Begriff des Vermittlungsvertrags | 254 |
| I. Begriff der Vermittlung | 254 |
| II. Vermittler als Dritter – Abgrenzung zwischen Vermittlung und ,Beihilfe zur Selbsthilfe‘ | 255 |
| 1. Verhältnis zum Auftraggeber | 256 |
| 2. Verhältnis zum Vertragsgegner | 257 |
| III. Dogmatische Einordnung des Vermittlungsvertrags | 257 |
| 1. Maklertypische Vermittlung | 257 |
| 2. Mediation und Vertragsmediation | 258 |
| 3. Vermittlungsziel | 258 |
| IV. Entschließungsfreiheit | 259 |
| V. Stellung gegenüber den Parteien – neutraler Mittler oder einseitiger Interessenwahrer | 259 |
| 1. Maklertypische Vermittlung | 259 |
| a) Grundsätzlich einseitige Verpflichtung | 259 |
| aa) Meinungsstand zum Zivilmakler | 259 |
| bb) Entstehungsgeschichte des Zivilmaklers | 260 |
| b) Neutrale Position als Ausnahme | 262 |
| 2. Mediation und Vertragsmediation | 263 |
| 3. Folgerungen | 263 |
| VI. Informationspflichten | 263 |
| 1. Grundsatz | 263 |
| 2. Ausnahmen | 264 |
| 3. Weitere Entwicklung | 264 |
| VII. Zusammenfassung | 266 |
| Ausblick | 268 |
| Literaturverzeichnis | 270 |
| Sachwortverzeichnis | 284 |
