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Deutsche Pensionsfonds

Eine empirische Analyse der Geschäftsstrategien und der Charakteristika von Pensionsplänen

Autor	Muhammed Altuntas
Verlag	Gabler Verlag
Erscheinungsjahr	2011
Seitenanzahl	142 Seiten
ISBN	9783834987914
Format	PDF
Kopierschutz	DRM
Geräte	PC/MAC/eReader/Tablet
Preis	46,99 EUR

Muhammed Altuntas beschreibt den aktuellen Entwicklungsstand des deutschen Pensionsfonds-Marktes und analysiert den Geschäftsbetrieb einzelner Marktteilnehmer. Der Fokus der empirischen Studie liegt auf den Charakteristika der angebotenen Pensionspläne, den diesen zugrunde liegenden Methoden des Asset-Liability-Managements sowie den allgemeinen Geschäftsstrategien der Pensionsfonds.

Dipl.-Kfm. Muhammed Altuntas ist Wissenschaftlicher Mitarbeiter am Seminar für ABWL, Risikomanagement und Versicherungslehre an der Universität zu Köln.

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Inhaltsverzeichnis

Geleitwort	6
Vorwort	8
Inhaltsverzeichnis	10
Abkürzungsverzeichnis	15
Abbildungsverzeichnis	17
Tabellenverzeichnis	19
1 Einleitung	21
1.1 Deutsche Pensionsfonds	21
1.2 Problemstellung und Gang der Untersuchung	22
2 Die Betriebliche Altersversorgung	24
2.1 Der Begriff „betriebliche Altersversorgung“	24
2.2 Zusagearten der betrieblichen Altersversorgung	24
2.2.1 Die Leistungszusage	24
2.2.2 Die beitragsorientierte Leistungszusage	25
2.2.3 Die Beitragszusage mit Mindestleistung	26
2.3 Finanzierungsmöglichkeiten der betrieblichen Altersversorgung	27
2.3.1 Arbeitgeberfinanzierte Altersversorgung	27
2.3.2 Die Entgeltumwandlung als Form der betrieblichen Altersversorgung	27
2.3.3 Finanzierung durch Arbeitnehmerbeiträge	29
2.4 Durchführungswege der betrieblichen Altersversorgung	29
2.4.1 Die Unmittelbare Versorgungszusage	29
2.4.2 Die Pensionskasse	30
2.4.3 Die Direktversicherung	30
2.4.4 Die Unterstützungskasse	31
2.4.5 Der Pensionsfonds als neuer fünfter Durchführungsweg	32
2.5 Derzeitige Marktübersicht	32
3 Der Pensionsfonds und seine Pensionspläne	36
3.1 Wesensmerkmale des deutschen Pensionsfonds	36
3.2 Rechtliche Rahmenbedingungen	39
3.2.1 Die Struktur der Pensionsfondsaufsicht	39
3.2.2 Steuerrechtliche Behandlung des Pensionsfonds	41
3.3 Gestaltung der Pensionspläne	42
3.3.1 Das Versorgungsverhältnis	42
3.3.2 Die Rahmenbedingungen für die Produktgestaltung	42
3.4 Typen von Pensionsplänen	43
3.4.1 Allgemeines	43
3.4.2 Der Leistungsbezogene Pensionsplan	44
3.4.2.1 Merkmale	44
3.4.2.2 Versicherungsförmige Garantien während der Anwartschaftsphase	45
3.4.2.3 Asset-Liability-Management für den leistungsbezogenen Pensionsplan	46
3.4.3 Der beitragsbezogene Pensionsplan	48
3.4.3.1 Merkmale	48
3.4.3.2 Die Höhe der Mindestleistung	49
3.5 Gestaltung des Rechnungszinses	50
3.6 Verwendung der Überschüsse	52
3.7 Risikosituation beim Pensionsfonds	54
4 Das Untersuchungsdesign	56
4.1 Der Untersuchungsgegenstand	56
4.2 Die Gestaltung des Fragebogens	57
4.2.1 Die Entwicklung des Fragebogens	57
4.2.2 Die Inhalte der Umfrage	58
4.3 Die Datengrundlage	59
5 Die deskriptive Analyse	61
5.1 Allgemeines	61
5.2 Der Bestand	61
5.2.1 Die Bestandsgröße	61
5.2.2 Die Bestandszusammensetzung	63
5.3 Die Produkte	64
5.3.1 Die angebotenen Pensionspläne	64
5.3.2 Die Produktvielfalt	67
5.3.3 Das Hauptprodukt	68
5.3.3.1 Vorgehensweise	68
5.3.3.2 Garantien des Hauptproduktes	69
5.3.3.3 Die Verrentung des Versorgungskapitals	70
5.3.3.4 Die Zusatzleistungen	71
5.4 Der Vertrieb	73
5.4.1 Beschränkungen des Vertriebs	73
5.4.2 Die Vertriebsorganisation	74
5.4.3 Vom Vertrieb angebotene Produkte	76
5.4.4 Anzahl der Mitarbeiter im Vertrieb	78
5.5 Das Asset-Liability-Management	79
5.5.1 Allgemeines	79
5.5.2 Absicherung mittels gemanagtem Portfolio179	82
5.5.2.1 Definition der Anlagestrategie	82
5.5.2.2 Überprüfung der Anlagestrategie	84
5.5.2.3 Einsatz quantitativer Modelle	85
5.5.2.4 Charakteristika der Anlagestrategie	86
5.5.2.5 Auswahl von Vermögensverwaltern und Kapitalanlagegesellschaften	87
5.5.3 Absicherung durch kongruente Rückdeckung	88
5.6 Das freie Investment	89
5.6.1 Bedeutung und Höhe des freien Investments	89
5.6.2 Anlage des freien Investments deutscher Pensionsfonds	91
5.6.3 Verwaltung des freien Investments	97
5.7 Größen der Gewinn- und Verlustrechnung	97
5.7.1 Allgemeines	97
5.7.2 Verdiente Bruttobeiträge	98
5.7.3 Aufwendungen für den Pensionsfondsbetrieb	99
5.7.3.1 Abschlussaufwendungen	99
5.7.3.2 Verwaltungsaufwendungen	101
5.7.4 Aufwendungen für Kapitalanlagen	103
5.8 Das Pensionsfondsunternehmen	104
5.8.1 Eigentümerverhältnisse	104
5.8.2 Anzahl der Mitarbeiter	105
5.8.3 Der Geschäftsverlauf	106
5.8.4 Die Geschäftsstrategien	107
6 Die Explorative Analyse	109
6.1 Vorgehensweise	109
6.2 Absicherungsinstrument und Bestandsgröße	110
6.3 Absicherungsinstrument und Anzahl der Zusatzleistungen	113
6.4 Absicherungsinstrument und freies Investment	116
6.5 Absicherungsinstrument und Anlage des freien Investments	117
6.6 Absicherungsinstrument und verdiente Bruttobeiträge	121
6.7 Absicherungsinstrument und Aufwendungen	123
6.8 Absicherungsinstrument und Gewinnsituation	126
6.9 Kostenführerschaft und Kostenquote	127
6.10 Differenzierung und Produktvielfalt	129
6.11 Zwischenfazit	131
7 Zusammenfassung	135
Anhang	138
Literaturverzeichnis	150

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