| Geleitwort | 6 |
| Vorwort | 8 |
| Inhaltsverzeichnis | 10 |
| Abbildungsverzeichnis | 21 |
| Abkürzungsverzeichnis | 22 |
| Symbolverzeichnis | 29 |
| I Problemstellung | 31 |
| II Liquidität als grundlegender Risikofaktor von Unternehmen | 37 |
| 1. Liquiditätsrisiko als Eigenschaft von Märkten | 37 |
| a) Gründe für die Entstehung des Marktliquiditätsrisikos | 37 |
| aa) Marktliquiditätsrisiken aufgrund von Marktimperfektionen | 37 |
| aaa) Perfekte Liquidität in vollkommenen Kapitalmärkten und Dimensionen der Marktliquidität | 37 |
| bbb) Marktliquiditätsrisiken bei nicht perfekter Liquidität | 39 |
| bb) Marktimperfektionen als Auslöser reduzierter Marktliquidität | 40 |
| aaa) Reduktion des Liquiditätsangebots durch Partizipations- und Transaktionskosten | 40 |
| bbb) Reduktion der Marktliquidität durch die Suche nach Handelspartnern | 41 |
| ccc) Reduktion der Marktliquidität durch asymmetrische Information | 41 |
| ddd) Reduktion der Marktliquidität durch Einschränkung der Kapitalbeschaffung | 42 |
| cc) Exogene und endogene Ausprägung des Marktliquiditätsrisikos | 43 |
| b) Ansätze zur Messung der Marktliquidität | 44 |
| aa) Transaktionskostenbasierte Messung der Marktliquidität | 44 |
| bb) Preisbasierte Messung der Marktliquidität | 46 |
| aaa) Messung der Marktliquidität auf Basis von Preisreaktionen | 46 |
| bbb) Messung der Marktliquidität auf Basis der Preisumkehr | 48 |
| cc) Marktaktivität als Maß für Liquidität | 49 |
| dd) Korrelation zwischen unterschiedlichen Liquiditätsmaßen | 50 |
| c) Bedeutung des Marktliquiditätsrisikos für Renditen und Preise von Vermögenswerten | 50 |
| aa) Einfluss der Marktliquidität auf Renditen und Preise | 50 |
| aaa) Zusammenhang zwischen Liquiditätsmaßen und Renditen bzw. Preisen | 50 |
| bbb) Zusammenhang zwischen eingeschränkten Handelsmöglichkeiten und Preisen | 52 |
| ccc) Änderungen der Marktliquidität im Zeitverlauf | 53 |
| bb) Auswirkungen von Änderungen der Marktliquidität | 54 |
| aaa) Illiquidität als bepreister Risikofaktor | 54 |
| bbb) Variabilität der Liquiditätsrisikoprämie im Zeitverlauf | 57 |
| ccc) Flucht in liquide Vermögenswerte in Krisenzeiten | 58 |
| 2. Liquiditätsrisiko als Risiko auf Unternehmensebene | 59 |
| a) Gründe für die Entstehung des unternehmensbezogenen Liquiditätsrisikos | 59 |
| aa) Liquiditätsrisiken durch das zeitliche Auseinanderfallen von Zahlungsströmen | 59 |
| aaa) Irrelevanz der Liquiditätsplanung bei perfekten Kapitalmärkten | 59 |
| bbb) Entstehung von Liquiditätsrisiken durch Marktimperfektionen | 61 |
| bb) Determinanten des Zahlungsmittelbedarfs | 62 |
| aaa) Zahlungsmittelbedarf aus der Geschäftstätigkeit | 62 |
| bbb) Zahlungsmittelbedarf aufgrund von Investitionen | 63 |
| ccc) Zahlungsmittelbedarf für Finanzierungsaktivitäten | 64 |
| ddd) Terminrisiko aus verspäteten Zahlungsmitteleingängen | 65 |
| eee) Zahlungsmittelabflüsse auf Grund des Abrufrisikos | 65 |
| cc) Determinanten der Verfügbarkeit von Zahlungsmitteln | 66 |
| aaa) Zahlungsmittelbestand als kurzfristiger Liquiditätspuffer | 66 |
| bbb) Zahlungsmittelzuflüsse aus der Geschäftstätigkeit | 67 |
| ccc) Möglichkeit zur Liquiditätsbeschaffung durch Refinanzierung | 67 |
| ddd) Marktliquiditätsrisiko als Einflussfaktor auf mögliche Liquidationserlöse | 68 |
| b) Messung des unternehmensbezogenen Liquiditätsrisikos im Rahmen des Liquiditätsrisikomanagements | 70 |
| aa) Anforderungen an Einrichtung und Ausgestaltung eines Liquiditätsrisikomanagements | 70 |
| aaa) Liquiditätsrisikomanagement als Teil des Frühwarnsystems nach § 91 AktG | 70 |
| bbb) Spezielle Anforderungen an das Liquiditätsrisikomanagement von Banken | 71 |
| bb) Ansätze zur Messung des zahlungsstrombezogenen Effekts des Liquiditätsrisikos | 73 |
| aaa) Quantifizierung des strukturellen Liquiditätsrisikos mit Hilfe der Liquiditätsablaufbilanz | 73 |
| bbb) Modellierung des Liquiditätsbedarfs beim Eintreten von Stressszenarien | 75 |
| ccc) Quantifizierung kurzfristiger Liquiditätsrisiken durch den Liquidity-at-Risk | 77 |
| cc) Ansätze zur Ermittlung des erfolgswirksamen Liquiditätsrisikos | 79 |
| aaa) Quantifizierung des Ergebniseffekts aus langfristigen Liquiditätsrisiken mit Hilfe des Liquidity-Value-at-Risk | 79 |
| bbb) Integration des Marktliquiditätsrisikos in Marktpreisrisikomaße | 81 |
| ccc) Messung von Liquiditätskosten mit Hilfe von Liquiditätstransferpreisen | 82 |
| c) Bedeutung des unternehmensbezogenen Liquiditätsrisikos für Existenz und Rentabilität | 83 |
| aa) Insolvenzrisiko durch die grundsätzliche Anforderung der Begleichung von Zahlungsverpflichtungen | 83 |
| bb) Über die Insolvenzgefahr hinausgehende Erfolgswirkung des Liquiditätsrisikos | 84 |
| aaa) Kosten der Liquiditätshaltung | 84 |
| bbb) Kosten der Liquiditätsbeschaffung | 86 |
| ccc) Liquiditätsrisiko als Gefahr einer Nicht-Durchführbarkeit lohnenswerter Investitionen | 87 |
| cc) Derivatives Liquiditätsrisiko durch Interdependenzen mit weiteren Risikoarten | 88 |
| dd) Besondere Bedeutung des Liquiditätsrisikos für Kreditinstitute | 90 |
| aaa) Verstärkung des Liquiditätsrisikos durch Fristentransformation | 90 |
| bbb) Existenzgefährdung durch die Gefahr von Bank Runs | 93 |
| ccc) Potentielle systemische Auswirkungen von Liquiditätskrisen | 94 |
| III Grundsätze der Berücksichtigung des Liquiditätsrisikos bei der Bewertung von Finanzinstrumenten | 97 |
| 1. Grundsätze des Einbezugs der Marktliquidität als Risikofaktor bei der Bewertung zum Fair Value | 97 |
| a) Grundsatz der Berücksichtigung des Liquiditätsrisikos in der Fair-Value-Bewertung von Finanzinstrumenten nach IFRS | 97 |
| aa) Marktorientierung als Grundlage der Fair-Value-Ermittlung | 97 |
| aaa) Sinn und Zweck einer Fair-Value-Bewertung | 97 |
| bbb) Fair Value im Rahmen der Bewertung von Finanzinstrumenten nach IFRS | 99 |
| bb) Definition des Fair Value nach IFRS 13 | 100 |
| aaa) Fair Value als Abgangspreis | 100 |
| bbb) Fair Value als Transaktionspreis in Markttransaktionen | 101 |
| i) Tatsächlicher Transaktionspreis in einem geordneten Geschäftsvorfall als bester Hinweis auf den Fair Value | 101 |
| ii) Ermittlung eines Fair Value auf Basis hypothetischer Marktpreise | 102 |
| ccc) Rückgriff auf möglichst marktnahe Parameter bei der Bewertung zum Fair Value | 102 |
| i) Transaktionspreise auf aktiven Märkten als Fair Value | 102 |
| ii) Ermittlung eines Fair Value mit Hilfe von Bewertungsmodellen beim Fehlen von Preisen auf aktiven Märkten | 103 |
| cc) Geringe Marktliquidität als Hinweis auf möglicherweise nicht mehr geordnete Geschäftsvorfälle | 104 |
| aaa) Beurteilung beobachteter Transaktionspreise bei erheblich gesunkener Marktaktivität | 104 |
| bbb) Ermessensspielräume bei der Anwendung der Indikatoren für einen erheblichen Rückgang der Marktaktivität | 106 |
| i) Unbestimmte qualitative Indikatoren | 106 |
| ii) Unbestimmte Interpretation durch relatives Abgrenzungskriterium | 107 |
| ccc) Unklares Verhältnis zwischen Inaktivität und erheblich gesunkener Aktivität eines Markts | 109 |
| i) Rolle von Marktaktivität und erheblichem Rückgang der Marktaktivität bei der Ermittlung von Fair Values | 109 |
| ii) Identische Interpretation der Abgrenzungskriterien | 110 |
| iii) Unterschiedliche Interpretation der Abgrenzungskriterien | 111 |
| iv) Zeitpunktabhängige Unterscheidung der Abgrenzungskriterien | 111 |
| ddd) Abgrenzung geordneter Geschäftsvorfälle von Notverkäufen bei erheblich gesunkener Marktaktivität | 112 |
| dd) Berücksichtigung des Marktliquiditätsrisikos bei der Bewertung anhand von Bewertungsmodellen | 113 |
| aaa) Marktliquidität als einzubeziehender Risikofaktor bei der Ermittlung von Fair Values | 113 |
| bbb) Ausschluss einer Berücksichtigung des endogenen Marktliquiditätsrisikos | 114 |
| ccc) Fragliche Behandlung der Geld-Brief-Spanne | 115 |
| ee) Fragliche Berücksichtigung des unternehmensbezogenen Liquiditätsrisikos bei der Bewertung von Derivaten | 116 |
| aaa) Refinanzierungskosten als Faktor bei der Bewertung unbesicherter Derivate | 116 |
| bbb) Fraglicher Einbezug der Refinanzierungskosten bei der Fair-Value-Bewertung nach IFRS 13 | 118 |
| ccc) Spannungsfeld zwischen Marktbewertung und unternehmensindividuellen Refinanzierungskosten | 119 |
| b) Grundsatz der Berücksichtigung des Liquiditätsrisikos bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts nach HGB | 121 |
| aa) Zeitwertbewertung für Finanzinstrumente des Handelsbestands bei Kreditinstituten | 121 |
| aaa) Bewertung zum beizulegenden Zeitwert als Spezialfall | 121 |
| bbb) Abgrenzung des von der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert betroffenen Handelsbestands | 123 |
| bb) Berücksichtigung des Marktliquiditätsrisikos bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts | 123 |
| aaa) Rückgriff auf Marktpreise beim Vorliegen aktiver Märkte | 123 |
| bbb) Subsidiäre Berechnung des beizulegenden Zeitwerts mit Hilfe anerkannter Bewertungsmethoden | 125 |
| i) Marktliquidität bei der Abgrenzung aktiver Märkte | 125 |
| ii) Marktliquiditätsrisiko als Bewertungsparameter bei der Nutzung von Bewertungsmodellen | 126 |
| ccc) Keine Berücksichtigung des endogenen Marktliquiditätsrisikos bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts | 127 |
| cc) Möglichkeit der Berücksichtigung einer Liquiditätsrisikokomponente im Risikoabschlag | 127 |
| c) Möglichkeiten zum Einbezug einer Anpassung für das Marktliquiditätsrisiko bei der Bewertung von Finanzinstrumenten | 129 |
| aa) Fortschreibung des Marktliquiditätsrisikoaufschlags vormals aktiver Märkte | 129 |
| aaa) Retrograde Bestimmung der Rendite im letztmalig aktiven Markt | 129 |
| bbb) Methoden der indirekten Ableitung des Marktliquiditätsaufschlags | 130 |
| i) Liquiditätsaufschlag als Differenz zwischen Renditen von Credit Default Swaps und zu Grunde liegenden Anleihen | 130 |
| ii) Modellgestützte Ermittlung eines Liquiditätsaufschlags auf Basis eines Merton-Modells | 131 |
| iii) Liquiditätsaufschlag bei Anleihen gleicher Bonität | 132 |
| iv) Pauschale Bestimmung eines Liquiditätsaufschlags | 133 |
| ccc) Direkte Ableitung des Liquiditätsrisikoaufschlags durch Schätzung mit Hilfe von Regressionsanalysen | 134 |
| ddd) Berücksichtigung der weiter gesunkenen Marktliquidität durch Anpassung um einen Faktor | 134 |
| bb) Problem der Bestimmung eines Liquiditätsaufschlags bei fehlenden aktiven Märkten | 135 |
| cc) Verbleibende Problemfelder bei der Bestimmung eines Marktliquiditätsrisikoaufschlags für modellbewertete Finanzinstrumente | 136 |
| aaa) Identifikation weiterer Einflussgrößen auf die Nicht-Kreditrisikokomponente in Marktrenditen | 136 |
| bbb) Variabilität der Liquiditätsaufschläge im Zeitablauf | 137 |
| dd) Fragliche Möglichkeit der Berücksichtigung von Fungibilitätsabschlägen | 137 |
| 2. Grundsätze des Einbezugs der Marktliquidität bei der Ermittlung von Wertminderungen | 138 |
| a) Berücksichtigung des Liquiditätsrisikos im Rahmen von Impairment-Tests für Finanzinstrumente nach IFRS | 138 |
| aa) Bedeutung der Marktliquidität als Hinweis auf eine Wertminderung nach IAS 39 | 138 |
| aaa) Ermittlung einer Wertminderung auf Basis eingetretener Verluste | 138 |
| bbb) Hinweis auf Wertminderung nur bei bonitätsbedingtem Wegfall aktiver Märkte | 139 |
| ccc) Möglicher Einfluss der Marktliquidität bei der Identifizierung einer Wertminderung von Eigenkapitalinstrumenten | 140 |
| bb) Einfluss des Liquiditätsrisikos bei der Ermittlung eines Impairment-Verlusts nach IAS 39 | 141 |
| aaa) Keine Berücksichtigung eines geänderten Liquiditätsrisikos im Zinssatz | 141 |
| bbb) Mögliche Auswirkung des Liquiditätsrisikos auf die Terminierung zukünftiger Zahlungsströme | 141 |
| ccc) Einbezug des Liquiditätsrisikos bei der Ermittlung einer Wertminderung bei zu Anschaffungskosten bewerteten Eigenkapitalinstrumenten | 142 |
| ddd) Einbezug des Liquiditätsrisikos bei der Ermittlung einer Wertminderung von zur Veräußerung verfügbaren Finanzinstrumenten | 142 |
| cc) Ausschließliche Berücksichtigung geänderter Zahlungsstromerwartungen nach dem Impairment-Modell gemäß IFRS 9 | 143 |
| aaa) Bemessung der Wertminderung auf Basis erwarteter Verluste | 143 |
| bbb) Abgrenzung des bonitätsinduzierten Zinsanstiegs bei der Beurteilung einer signifikantver schlechterten Kreditqualität | 144 |
| b) Berücksichtigung des Liquiditätsrisikos bei der Ermittlung eines Abschreibungsbedarfs für Finanzinstrumente nach HGB | 144 |
| aa) Ermittlung eines Abschreibungsbedarfs auf Basis des niedrigeren beizulegenden Werts | 144 |
| aaa) Abschreibungspflicht im Umlaufvermögen nach dem strengen Niederstwertprinzip | 144 |
| bbb) Abschreibung im Anlagevermögen nach dem gemilderten Niederstwertprinzip | 145 |
| i) Abschreibungspflicht bei voraussichtlich dauernder Wertminderung | 145 |
| ii) Abschreibungswahlrecht für Finanzanlagen bei nicht dauernder Wertminderung | 146 |
| ccc) Einfluss der Marktliquidität auf die Abgrenzung von Anlage- und Umlaufvermögen | 147 |
| bb) Berücksichtigung des Marktliquiditätsrisikos im Rahmen des strengen Niederstwertprinzipsim Umlaufvermögen | 149 |
| aaa) Implizite Berücksichtigung des Marktliquiditätsrisikos bei Rückgriff auf Börsen- und Marktpreise | 149 |
| bbb) Berücksichtigung des Marktliquiditätsrisikos bei der Ermittlung des beizulegenden Werts im Umlaufvermögen | 150 |
| cc) Berücksichtigung des Marktliquiditätsrisikos bei der Folgebewertung von Finanzinstrumenten des Anlagevermögens | 151 |
| aaa) Fragliche dauernde Wertminderung bei Änderungen der Marktliquidität | 151 |
| bbb) Fragliche Berücksichtigung der Marktliquidität bei der Bestimmung des beizulegenden Werts | 153 |
| IV Grundsätze der Berücksichtigung des Liquiditätsrisikos im Rahmen der externen Berichterstattung | 154 |
| 1. Grundsätze der Berichterstattung zu Liquiditätsrisiken im Anhang | 154 |
| a) Grundsatz der Berücksichtigung des Liquiditätsrisikos in der Risikoberichterstattung im Anhang nach IFRS | 154 |
| aa) Berichterstattung zu Liquiditätsrisiken zur Vermittlung entscheidungsnützlicher Informationen | 154 |
| aaa) Sinn und Zweck der Risikoberichterstattung nach IFRS | 154 |
| bbb) Entscheidungsrelevanz von Angaben zum Liquiditätsrisiko für die Berichtsadressaten | 155 |
| ccc) Informationsvermittlung zu Liquiditätsrisiken auf Basis des Management Approach | 156 |
| i) Informationen aus dem Risikomanagement als Datengrundlage für dieRisikoberichterstattung | 156 |
| ii) Bedeutung der Anreize des Managements zur Berichterstattung im Rahmen des Management Approach | 158 |
| iii) Zutreffende Risikoeinschätzung des Managements als Voraussetzung für eine entscheidungsnützliche Berichterstattung | 160 |
| bb) Angaben zum Liquiditätsrisiko im Anhang nach IFRS | 161 |
| aaa) Qualitative Berichterstattung zum Liquiditätsrisikomanagement | 161 |
| bbb) Quantitative Berichterstattung zum Liquiditätsrisiko | 162 |
| ccc) Restlaufzeitengliederung als normierte quantitative Berichterstattungspflicht | 163 |
| i) Worst-Case-Betrachtung bei der Angabe vertraglicher Fälligkeiten von finanziellen Verbindlichkeiten | 163 |
| ii) Berichterstattung zu erwarteten Fälligkeiten | 166 |
| iii) Berücksichtigung der Fälligkeiten von finanziellen Vermögenswerten | 168 |
| iv) Berichterstattung zur Steuerung der mit der Restlaufzeitengliederung verbundenen Liquiditätsrisiken | 169 |
| ddd) Berichterstattung zu weiteren Elementen des Liquiditätsrisikos | 170 |
| i) Berichterstattung zu Liquiditätsrisikokonzentrationen | 170 |
| ii) Berichterstattung zu bereits eingetretenen Liquiditätsrisiken | 171 |
| cc) Berichterstattung zur Berücksichtigung des Liquiditätsrisikos bei der Bewertung | 172 |
| b) Liquiditätsrisiko im Rahmen der Berichterstattung im Anhang nach HGB | 173 |
| aa) Informationsvermittlung im Anhang nach der Abkopplungsthese | 173 |
| bb) Hinweise auf das Liquiditätsrisiko durch Angaben im Anhang | 174 |
| aaa) Angaben zu Restlaufzeiten | 174 |
| i) Unterscheidung kurz- und langfristiger Forderungen und Verbindlichkeiten | 174 |
| ii) Detailliertere Unterteilung der Restlaufzeiten durch Kreditinstitute | 175 |
| bbb) Berichterstattung zu Risiken aus außerbilanziellen Geschäften | 176 |
| cc) Angaben zu Bewertungsmethoden und Bewertungsannahmen bei Kreditinstituten | 178 |
| 2. Grundsätze der Berichterstattung zu Liquiditätsrisiken im Lagebericht | 179 |
| a) Liquiditätsrisiko im Rahmen der Berichterstattung nach den Vorschlägen des„Management Commentary“ nach IFRS | 179 |
| aa) Unverbindliche Leitlinie für eine den Abschluss ergänzende Berichterstattung | 179 |
| bb) Liquidität und Kapitalstruktur als Teil der wesentlichen Unternehmensressourcen | 180 |
| b) Grundsatz der Berücksichtigung des Liquiditätsrisikos in der Risikoberichterstattung im handelsrechtlichen Lagebericht | 181 |
| aa) Liquiditätsrisiko als Element der Risikoberichterstattung im Lagebericht | 181 |
| aaa) Eigenständiger Lagebericht als Informationsmedium | 181 |
| bbb) Liquiditätssituation als Teil der Analyse der (Finanz-)Lage der Gesellschaft | 182 |
| ccc) Liquiditätsrisiko als Teil der zu erläuternden wesentlichen Chancen und Risiken | 184 |
| bb) Fragliche Einschränkung der Berichterstattungspflicht aufgrund der Gefahr sich selbst erfüllender Prophezeiungen | 185 |
| aaa) Mögliche Intensivierung von Liquiditätskrisen durch Berichterstattung über eineangespannte Liquiditätslage | 185 |
| bbb) Erfüllung der Informationspflichten durch Berichterstattung auch hinsichtlich bestandsgefährdender Risiken | 186 |
| cc) Spezielle Angabepflichten für Liquiditätsrisiken aus Finanzinstrumenten | 188 |
| aaa) Berichterstattung zu Risikomanagementzielen und -methoden | 188 |
| bbb) Berichterstattung zu Liquiditätsrisiken und Zahlungsstromschwankungen | 189 |
| ccc) Wegfall der Formulierung als Soll-Vorschrift durch das BilRuG | 190 |
| ddd) Deklaratorischer Charakter der Berichterstattungspflicht zu Finanzinstrumenten | 191 |
| dd) Konkretisierung der Berichterstattung für Liquiditätsrisiken durch DRS 20 | 193 |
| aaa) Eingeschränkter Verpflichtungsgrad der Verlautbarungen des DRSC | 193 |
| bbb) Breite Definition des Liquiditätsrisikos | 194 |
| ccc) Erläuterung der Finanzlage anhand von Liquidität und Kapitalstruktur | 195 |
| ddd) Berichterstattung zum Liquiditätsrisikomanagement | 196 |
| i) Angaben zu Risikomanagement und Risikostrategie | 196 |
| ii) Allgemeine Angaben zum Liquiditätsrisiko | 198 |
| iii) Berichterstattung zu Liquiditätsrisiken aus Finanzinstrumenten | 199 |
| iv) Besondere Vorschriften für die Berichterstattung zum Liquiditätsrisiko von Kreditinstituten | 200 |
| 3. Möglichkeit zur Zusammenfassung von Angabepflichten in Anhang und Lagebericht | 201 |
| a) Verpflichtende Risikoberichterstattung in Anhang und Lagebericht | 201 |
| b) Mögliche Vorteile einer integrierten Berichterstattung | 202 |
| c) Spannungsfelder einer integrierten Berichterstattung durch IFRS-Anwender | 203 |
| aa) Bedeutung des Orts der Berichterstattung | 203 |
| aaa) Verweismöglichkeiten in Anhang und Lagebericht | 203 |
| bbb) Tatsächliche und wahrgenommene Anforderung an die Prüfungsintensität | 205 |
| ccc) (Internationale) Vergleichbarkeit des Berichtsformats | 205 |
| bb) Mögliche Unterschiede in der Reichweite der Angabepflichten | 206 |
| aaa) Reichweite der Informationsfunktion in der Risikoberichterstattung | 206 |
| bbb) Mögliche definitorische Unterschiede im Verständnis des Liquiditätsrisikos | 208 |
| i) Fragliche Äquivalenz der Risiko- und Chancenbegriffe | 208 |
| ii) Definition des Liquiditätsrisikos als Berichtsobjekt | 210 |
| ccc) Berücksichtigung von Wesentlichkeitsgrenzen in der Berichterstattung | 210 |
| ddd) Fragliche Äquivalenz von Management Approach und Sicht der Unternehmensleitung | 211 |
| eee) Reichweite des relevanten Konsolidierungskreis für die Risikoberichterstattung | 212 |
| 4. Möglichkeiten einer adressatengerechten Berichterstattung zu Liquiditätsrisiken auf freiwilliger Basis | 213 |
| a) Ökonomische Motive für eine freiwillige Berichterstattung | 213 |
| b) Angaben zur Verfügbarkeit von liquiden Mitteln | 215 |
| aa) Berichterstattung zur Verfügbarkeit von Zahlungsmitteln | 215 |
| aaa) Angaben zur Liquiditätsreserve als Liquiditätsbestand | 215 |
| bbb) Angabe verpfändeter Vermögenswerte zur Abschätzung des Liquiditätsbeschaffungspotentials | 217 |
| ccc) Angaben zu Konzentrationen der Refinanzierungsquellen zur Abschätzung des Refinanzierungsrisikos | 217 |
| bb) Berichterstattung zum Bedarf an Zahlungsmitteln | 218 |
| aaa) Angaben zur kurzfristig gefährdeten Liquidität | 218 |
| bbb) Angaben zu Ergebnissen aus Simulationsrechnungen und Stresstests | 219 |
| c) Berichterstattung zum Ergebniseffekt der Liquidität | 220 |
| aa) Angaben zu Liquiditätskosten | 220 |
| bb) Angaben zu Auswirkungen der Marktliquidität auf erzielbare Verkaufserlöse | 221 |
| d) Berichterstattung zu bankaufsichtsrechtlichen Anforderungen an die Liquiditätsausstattung | 221 |
| V Thesenförmige Zusammenfassung | 223 |
| Verzeichnis abgekürzt zitierter Schriften | 227 |
| Verzeichnis zitierter Schriften | 230 |
| Verzeichnis zitierter Rechtsprechung | 272 |
| Verzeichnis zitierter Verlautbarungen nationaler und internationaler Fachnormsetzer | 273 |
| Verzeichnis zitierter amtlicher Drucksachen | 276 |
| Verzeichnis zitierter Gesetze | 277 |
