| Cover | 1 |
| Titel | 2 |
| Impressum | 3 |
| Inhalt | 4 |
| Vorwort: Der Herausgeber Roland Eller und Markus Heinrich | 14 |
| UMWELTANALYSE | 16 |
| Das Big Picture – Die Welt seit 2008 im Ausnahmezustand. Volker Gronau | 17 |
| 1 Aktienmärkte bergen mehr Chancen als Risiken | 18 |
| 2 Deutsche Aktien brachten über 9 Prozent pro Jahr | 19 |
| 3 Was machten die Zinsen? | 22 |
| 4 Der Kausalzusammenhang funktioniert nicht mehr | 27 |
| 5 Reaktion des japanischen Aktienmarktes | 29 |
| 6 Wer hat sich verschuldet? | 31 |
| 7 Inflationsarten | 32 |
| 8 Aktien als Geldanlage | 34 |
| 9 Resümee | 36 |
| Autorenvita | 37 |
| Die wichtigsten Megatrends, die Investoren kennen sollten. Jürgen Michels | 38 |
| 1 Die wichtigsten Megatrends | 38 |
| 2 Auswirkungen der Megatrends auf Finanzmarkt- und Wirtschaftsfaktoren | 44 |
| 3 Fazit: Megatrends sind keine Modeerscheinung für Investoren | 50 |
| Autorenvita | 50 |
| Anleihe-Ankaufprogramm(e) der EZB: eine Abkehr vom Glauben an »Effiziente (Finanz-)Märkte«. Karlheinz Ruckriegel | 51 |
| 1 Paradigmen(wechsel) in der Volkswirtschaftslehre | 51 |
| 2 Immobilienkrise in den USA ab 2006/2007 als konkreter Auslöser der Finanzkrise | 59 |
| 3 Anleihe-Ankaufsprogramme – ein sehr erfolgreiches Mittel gegen (Markt-)Panik | 63 |
| 4 Lehren aus der Finanzkrise | 66 |
| Autorenvita | 70 |
| Der Wandel an den Währungsmärkten. Michael Blumenroth | 71 |
| 1 Einführung | 71 |
| 2 Eine kurze Geschichte der Währungsmärkte | 73 |
| 2.1 Flexible Wechselkurse | 74 |
| 3 Die Funktionsweise der Währungsmärkte | 75 |
| 4 Wer ist an Währungsmärkten aktiv? | 75 |
| 5 Einflussfaktoren auf Währungsmärkte | 76 |
| Anhang | 83 |
| Autorenvita | 83 |
| Die Blockchain als zukunftsweisende Idee für die Geldanlage. Stefan Ulreich | 84 |
| 1 Das Konzept der Blockchain | 84 |
| 2 Investitionsmöglichkeiten in Blockchain als Technologie | 88 |
| 3 Beispiel Kryptogeld | 88 |
| 4 Beispiel Immobilien | 91 |
| 5 Beispiel Musikbranche | 91 |
| 6 Beispiel Lieferketten in der Lebensmittelindustrie | 92 |
| 7 Beispiel Energie | 92 |
| 8 Konsequenzen für Investoren | 93 |
| Literatur | 93 |
| Autorenvita | 94 |
| METHODEN UND WERKZEUGE | 95 |
| Risikoprofiling von Anlegern – wie finde ich heraus, welches Risiko zu mir passt? Lothar Schmidt | 96 |
| 1 Einleitung | 96 |
| 2 Herausforderung im Umgang mit Geld und Risiko | 97 |
| 3 Professionelles Risikoprofiling | 103 |
| 4 So können Sie vorgehen | 110 |
| Autorenvita | 112 |
| Die Bank – der Lotse im digitalen Anlagedschungel. Jochen Werne | 113 |
| 1 Finanzmärkte richtig nutzen | 114 |
| 2 Besitzstandseffekt und mangelnde Selbstkontrolle | 116 |
| 3 Family Banker®: Lotse und Filter in der Informationsflut | 118 |
| Autorenvita | 120 |
| Lassen sich Börsenkurse vorausberechnen? Norbert Keimling | 122 |
| 1 Traditionelle Kurs-Gewinn-Verhältnisse haben kaum Aussagekraft | 123 |
| 2 Zyklisch bereinigtes Kurs-Gewinn-Verhältnis (CAPE) | 124 |
| 3 Attraktive CAPE kündigen Investitionschancen an | 125 |
| 4 CAPE erlaubt international Renditeprognosen | 126 |
| 5 Schwächen des CAPE-Ansatzes | 128 |
| 6 Kurs-Buchwert-Verhältnis verbessert Renditeschätzungen | 129 |
| 7 Welche Aktienmarktrenditen können Anleger erwarten? | 131 |
| 8 Mit welcher Unsicherheit sind diese Prognosen behaftet? | 132 |
| 9 Szenario-Analyse für den deutschen Aktienmarkt | 134 |
| 10 Fazit | 135 |
| Autorenvita | 135 |
| Die private Risikotragfähigkeit: Professionelles Risikomanagement für Privatanleger. Daniela Waitz | 136 |
| 1 Die Idee der privaten Risikotragfähigkeit | 137 |
| 2 Product Governance: Müssen Banken die Anleger vor sich selbst schützen? | 140 |
| 3 Einordnung der privaten Risikotragfähigkeit im Investmentprozess | 142 |
| 4 Risikoquantifizierung und Modellrisiken | 145 |
| 5 Das Konzept der Privaten Risikotragfähigkeit | 148 |
| 6 Fallbeispiele | 149 |
| 7 Abschliessende Bewertung | 152 |
| Autorenvita | 152 |
| Die strategische Vermögensanlage – Wie lege ich mein Geld ohne Stress an? Markus Ramming | 153 |
| 1 Grundlagen und Anlagemöglichkeiten | 155 |
| 2 Wie viel wovon? Die Gewichtungsfrage | 162 |
| 3 Lösungsmöglichkeiten | 165 |
| 4 Fazit | 167 |
| Autorenvita | 167 |
| Die globale Aufteilung des Vermögens. Dr. Gerd Kommer | 168 |
| Literatur | 176 |
| Autorenvita | 177 |
| Ein konjunkturbasierter Investmentprozess für den Privatgebrauch. Josef Gilhaus und Simon Pleines | 178 |
| 1 Einleitung | 178 |
| 2 Wachstum und Konjunktur | 0 |
| 3 Wirtschaftsindikatoren | 181 |
| 4 Der konjunkturbasierte Investmentprozess | 187 |
| 5 Fazit | 197 |
| Literatur | 198 |
| Anhang 1: Auswertungsbogen für das Euroland (beispielhafte Markierungen) | 200 |
| Anhang 2: Mögliche Indikatoren, Datenreihen und Datenquellen für die USA | 201 |
| Anhang 3: Mögliche Indikatoren, Datenreihen und Datenquellen für das Euroland | 203 |
| Autorenvita | 206 |
| Der Irrtum des Cost-Averaging-Effekts. Dr. Gerd Kommer | 207 |
| Literatur | 212 |
| Autorenvita | 212 |
| MÄRKTE, PRODUKTE UND ANLAGESTRATEGIEN | 213 |
| Welche Indizes sind sinnvoll, um mein Vermögen anzulegen? Markus Heinrich | 214 |
| 1 Aktienindizes | 214 |
| 2 Rentenindizes | 217 |
| 3 Indizes für Derivate | 219 |
| 4 Währungen | 221 |
| 5 Benchmark für aktive Anlagestrategien | 221 |
| 6 ETFs auf Indizes | 221 |
| 7 Fazit | 222 |
| Autorenvita | 223 |
| Faktor-Investing oder Smart Beta – Wie investiere ich in Ertragsprämien, um Geld zu verdienen? Werner Krämer | 224 |
| 1 Bestimmung von Aktienrenditen – Das Einfaktormodell | 225 |
| 2 Bestimmung von Aktienrenditen – Das Mehrfaktorenmodell | 229 |
| 3 Historisch nachgewiesene Faktoren, die Wert generieren | 230 |
| 4 Einfaktor-Investing | 232 |
| 5 Mehrfaktoren-Investing | 236 |
| 6 Praktische Fragen bei der Umsetzung des Faktor-Investing | 240 |
| 7 Ausblick | 242 |
| Hinweis des Autors | 243 |
| Autorenvita | 244 |
| »Markt – Meinung – Wissen« – Bausteine eines wissenschaftlichen Anlagekonzepts. Arndt Kussmann | 245 |
| 1 Vorbemerkungen | 245 |
| 2 Die Grundzüge des Anlagekonzepts – die Kapitalmarktforschung ebnet den Weg | 246 |
| 3 Der Anlagebaustein »Markt« – weltweit prognosefrei investieren | 250 |
| 4 Der Anlagebaustein »Wissen« – Experten-wissen in ausgewählten Nischenmärkten nutzen | 255 |
| 5 Abschliessende Bemerkungen | 259 |
| Literatur | 259 |
| Autorenvita | 260 |
| Factor Investing – Wie werden Faktorprämien ausgewählt und kombiniert?Bernhard Breloer | 261 |
| 1 Einleitung | 261 |
| 2 Faktoren erklären, konstruieren und verbessern | 263 |
| 3 Portfoliokonstruktion: Faktoren richtig umsetzen und integrieren | 268 |
| 4 Zur Auswahl der geeigneten Faktorstrategien für das eigene Portfolio | 270 |
| 5 Abschliessende Gedanken | 272 |
| Autorenvita | 274 |
| Ein Blick hinter die Kulissen: So funktioniert Value InvestingGeorg Geiger | 275 |
| 1 Einleitung: Value Investing | 275 |
| 2 Auswahlkriterien | 278 |
| 3 Anlageuniversum | 280 |
| 4 Bewertung | 281 |
| 5 Qualitative Analyse | 286 |
| 6 Fazit | 288 |
| Autorenvita | 289 |
| Wandelanleihen – mehr als eine Option auf steigende Märkte. Martin Kühle | 290 |
| 1 Konstruktion von Wandelanleihen | 290 |
| 2 Markt für Wandelanleihen | 292 |
| 3 Langfristige Performance von Wandelanleihen | 294 |
| 4 Strategiemöglichkeiten und Einsatz in der Asset-Allokation | 298 |
| 5 Fazit | 301 |
| Autorenvita | 302 |
| Warum Immobilieninvestmentfonds gerade jetzt (nicht?) als Kapitalanlage funktionieren?! Ein Detailblick hinter die Kulissen. Detlef Schumacher | 303 |
| 1 Einleitung | 303 |
| 2 Immobilienmärkte: Die reine Betrachtung der Bruttomietrenditen verschweigt ein Gutteil der (Ertrags-)Wahrheit! | 304 |
| 3 Erwerbsnebenkosten und deren Ergebniseinfluss | 305 |
| 4 Performance ist nicht gleich Performance – Auswirkungen von Kosten, Liquidität und Leverage (bzw. LTV = Loan to Value) | 312 |
| 5 Exkurs: Werden Erträge oder Substanz ausgeschüttet? | 315 |
| 6 Immobilieninvestments – Direkt erwerben oder via Investmentfonds investieren? | 316 |
| 7 Fazit: Vorteile für Fondsanleger | 318 |
| 8 Wichtiger Hinweis | 319 |
| Autorenvita | 319 |
| Edelmetalle zur Vermögenssicherung im ökonomischen Winter. Martina Beierl und Johann Gess | 320 |
| Einleitung | 320 |
| 1 Investmentstrategien im Rahmen der Makro-Zyklik | 322 |
| 2 Edelmetalle zur Absicherung des Vermögensportfolios | 326 |
| 3 Der Goldsparplan der Volksbank Löbau-Zittau eG | 329 |
| 4 Das Goldkonto der Kreissparkasse Göppingen | 332 |
| 5 Darum müssen Vorstände gerade jetzt querdenken | 334 |
| Autorenvita | 337 |
| Währungen als Anlageform. von Maik Schober | 339 |
| 1 Einleitung | 339 |
| 2 Wechselkurssysteme | 340 |
| 3 Risikoprämie | 341 |
| 4 Zinssätze und ungedeckte Zinsparität | 344 |
| 5 Kaufkraftparität | 350 |
| 6 Zusammenfassung | 354 |
| Autorenvita | 355 |
| Makro- und Verhaltensökonomie: Das Naturgesetz der ökonomischen Jahreszeiten. Uwe Bergold und Bernt Mayer | 356 |
| 1 Einleitung | 356 |
| 2 Makroökonomische Zyklik als Naturgesetz der ökonomischen Jahreszeiten | 358 |
| 3 Persönlichkeitsprofile im Rahmen der Verhaltensökonomie | 362 |
| Literatur | 365 |
| Autorenvita | 366 |
| DO IT YOURSELF | 367 |
| Die praktische Umsetzung Ihrer Investmentpläne – auf diese Punkte sollten Sie achten. Dr. Gerd Kommer | 368 |
| Literatur | 375 |
| Autorenvita | 375 |
| Steuerbedingte Unterschiede in den Nachsteuerergebnissen bei identischen Ergebnissen vor Steuern. Thomas Egner | 376 |
| 1 Zur Notwendigkeit der Berücksichtigung von Steuern | 376 |
| 2 Die Wirkungsweise der Abgeltungsteuer | 377 |
| 3 Investitionen in Sachwerte | 384 |
| 4 Investitionen in offene Investmentfonds | 387 |
| 5 Schlussbemerkungen | 390 |
| Literatur | 390 |
| Autorenvita | 391 |
| Die neue Welt der digitalen Vermögensverwalter. Markus Jordan | 392 |
| 1 Digitale Vermögensverwaltung für jeden Anspruch | 393 |
| 2 Was ist eine digitale Vermögensverwaltung? | 395 |
| 3 Deutliche Unterschiede bei den Anlagestrategien | 396 |
| 4 Transparente Kosten | 396 |
| 5 Mehr Anbieter, mehr Angebot | 396 |
| 6 Testbericht: Digitale Vermögensverwaltungen | 397 |
| 7 Die einzelnen Bewertungskategorien | 399 |
| 8 Fazit | 401 |
| Autorenvita | 402 |
| So funktionieren Robo-Advisor. Rudolf Geyer | 403 |
| 1 Der Robo-Advisor | 403 |
| 2 Die automatische Finanzportfolioverwal-tung als Herzstück eines Robo-Advisors | 407 |
| 3 Fazit | 412 |
| Literatur | 412 |
| Autorenvita | 413 |
